Lịch kinh tế cho tuần tới được lấp đầy với các sự kiện và thông báo quan trọng. Những người giao dịch EUR/USD có lẽ sẽ chuyển sự chú ý của họ từ Donald Trump sang các yếu tố cơ bản truyền thống hơn. Hãy cùng xem xét kỹ lưỡng các sự kiện chính trong tuần cuối cùng của tháng Giêng.
Cục Dự trữ Liên bang
Vào thứ Tư, ngày 29 tháng 1, kết quả từ cuộc họp đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang trong năm sẽ được công bố. Kết quả của cuộc họp tháng Giêng này chủ yếu được dự đoán trước — theo công cụ CME FedWatch, có 98% khả năng rằng Fed sẽ giữ nguyên tất cả các thông số của chính sách tiền tệ, duy trì lãi suất hiện tại ở mức 4,50%.
Theo kịch bản cơ bản này, điều này có thể sẽ không có tác động đáng kể đến cặp EUR/USD. Thay vào đó, trọng tâm chính của thị trường sẽ là tuyên bố đi kèm và những bình luận của Chủ tịch Fed Jerome Powell. Triển vọng cho các đợt cắt giảm lãi suất trong các cuộc họp tương lai vẫn chưa chắc chắn. Ví dụ, xác suất duy trì nguyên trạng trong tháng 3 là 72%, trong khi tỷ lệ này là 55% cho tháng 5. Bên cạnh đó, biểu đồ dot của tháng 12 dự đoán có hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025, có thể xảy ra vào tháng 6 và tháng 9.
Sự bất định vẫn tiếp diễn do dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ, vốn đã dấy lên nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời vì kết quả hỗn hợp của nó. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cốt lõi không đạt được kỳ vọng, giảm xuống còn 3,2% theo năm, so với dự báo là 3,3%. Trong khi đó, CPI toàn phần đáp ứng kỳ vọng và tăng tốc lên mức cao nhất kể từ tháng Bảy năm 2024. Tương tự, chỉ số giá sản xuất (PPI) toàn phần tăng lên 3,3%, đánh dấu tốc độ nhanh nhất kể từ tháng Ba năm 2023, trong khi PPI cốt lõi vẫn giữ nguyên ở mức 3,5%.
Tóm lại, trong khi lạm phát toàn phần ở Mỹ tiếp tục tăng, thì lạm phát cốt lõi thực tế đã đình trệ—bất kỳ sự giảm nhỏ hoặc tạm thời trong CPI cốt lõi không tác động đáng kể đến bức tranh tổng thể. Tình huống này cho thấy Fed có thể áp dụng thái độ diều hâu hơn, khả năng làm suy yếu hy vọng của cựu Tổng thống Trump về một đợt giảm lãi suất trong những tháng tới. Nếu kịch bản này xảy ra, đợt giảm lãi suất đầu tiên khó có khả năng diễn ra trước tháng Sáu, điều này sẽ củng cố đồng đô la Mỹ, đặc biệt là so với euro.
ECB
Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ công bố kết quả của cuộc họp tháng Một. Hầu hết các nhà phân tích đều dự đoán ECB sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, bất chấp lạm phát gia tăng trong khu vực euro. Gần đây, nhiều quan chức ECB đã ám chỉ một vòng nới lỏng tiền tệ khác do sự tăng trưởng kinh tế yếu trong khu vực. Đáng chú ý, sau cuộc họp tháng Mười Hai, ECB đã giảm dự báo tăng trưởng GDP cho khu vực euro trong năm 2024 xuống 0,7%, giảm từ mức 0,8% dự kiến hồi tháng Chín.
Mặc dù thị trường đã dự đoán trước kết quả cuộc họp ECB, nhưng giọng điệu của tuyên bố đi kèm vẫn có thể ảnh hưởng đến giá trị của đồng euro. Các nhà phân tích tại Societe Generale dự đoán rằng thông điệp của ECB sẽ cân bằng hơn là quá ôn hòa, phản ánh sự chia rẽ trong ngân hàng trung ương. Ví dụ, thành viên Hội đồng quản trị ECB, Robert Holzmann, gần đây đã đề xuất trì hoãn việc tiếp tục giảm lãi suất.
Nếu tuyên bố có các yếu tố diều hâu—như lo ngại về lạm phát tăng—đồng euro có thể mạnh lên. Ngược lại, nếu bài phát biểu của ECB tương tự như tháng Mười Hai, các nhà bán có thể tận dụng tình huống để đẩy cặp EUR/USD xuống thấp hơn.
Báo cáo Kinh tế Vĩ mô
Tuần mới sẽ có vài báo cáo kinh tế quan trọng. Dưới đây là những điểm nổi bật chính:
Thứ Hai
Vào thứ Hai, ngày 27 tháng Một, Đức sẽ công bố các chỉ số từ Viện IFO. Cụ thể, chỉ số môi trường kinh doanh tháng Một dự kiến sẽ giảm xuống còn 84,4, giảm nhẹ so với mức 84,7 của tháng Mười Hai. Mặc dù điều này chỉ đánh dấu một sự suy giảm nhỏ, nhưng nó cũng dấy lên lo ngại về xu hướng giảm nếu chỉ số này tiếp tục giảm trong ba tháng liên tiếp.
Thêm vào đó, trong cùng ngày, Trung Quốc sẽ công bố chỉ số PMI cho lĩnh vực sản xuất. Vào tháng Mười Hai, chỉ số này đã giảm xuống còn 50,1 điểm, gần chạm mức "đường viền đỏ". Cho tháng Một, dự báo cho thấy chỉ số sẽ giữ ở mức như tháng Mười Hai. Tuy nhiên, nếu chỉ số này bất ngờ giảm dưới 50,0 và vào vùng suy thoái, nó có thể cung cấp sự hỗ trợ gián tiếp cho đồng đô la do tâm lý e ngại rủi ro gia tăng.
Thứ Ba
Thông tin chính vào thứ Ba sẽ là Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Hoa Kỳ của Conference Board. Sau khi trải qua hai tháng tăng trưởng vào tháng Mười và tháng Mười Một, đạt mức 112 điểm, chỉ số đã giảm mạnh vào tháng Mười Hai xuống còn 104,7 điểm. Tuy nhiên, dự kiến sẽ có một sự tăng nhẹ trong tháng Một, với dự báo là 105,9 điểm.
Thêm vào đó, vào thứ Ba, Mỹ sẽ công bố dữ liệu về khối lượng đơn đặt hàng cho hàng hóa lâu bền. Mức tăng trưởng tích cực cũng được dự đoán trong lĩnh vực này. Tháng Mười Hai, khối lượng đơn đặt hàng đã giảm 1,1% (với mức giảm 0,1% khi loại trừ ô tô), trong khi mức tăng trưởng 0,1% dự kiến vào tháng Một (loại trừ ô tô, mức tăng trưởng 0,3% được dự báo).
Thứ Tư
Vào ngày này, Mỹ sẽ công bố ước tính sơ bộ về cán cân thương mại quốc tế hàng hóa. Tuy nhiên, tất cả các nhà giao dịch có thể sẽ tập trung vào kết quả của cuộc họp hai ngày của Fed, vì dự kiến đây sẽ là tin tức chính trong ngày.
Thứ Năm
Vào thứ Năm, trong phiên giao dịch châu Âu, chúng ta sẽ nhận được kết quả của cuộc họp tháng Một của ECB. Một vài giờ trước sự kiện này, dữ liệu sẽ được công bố về tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế châu Âu. Dự báo cho thấy GDP chỉ tăng 0,1% trong quý 4 của năm ngoái. Nếu chỉ số này rơi vào vùng tiêu cực, đồng euro sẽ chịu áp lực lớn, ảnh hưởng đến cặp tiền EUR/USD.
Trong phiên giao dịch Mỹ, một báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng khác sẽ được công bố, tiết lộ động thái tăng trưởng GDP của Mỹ trong quý 4 năm 2024. Dự báo sơ bộ cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng 2,7%, giảm so với 3,1% trong quý 3.
Thứ Sáu
Vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần, Mỹ sẽ công bố chỉ số lạm phát quan trọng nhất, được các thành viên của Fed theo dõi sát sao. Chỉ số này là chỉ số PCE lõi cho tháng Mười Hai. Vào tháng Mười Một, chỉ số được báo cáo ở mức 2,8%, với dự báo dự đoán tăng lên 2,9%. Mặc dù con số này không chỉ ra sự chậm lại của lạm phát Mỹ, nhưng các nhà đầu tư đồng đô la đã phản ứng tiêu cực với tuyên bố. Trên thực tế, chỉ số này đã đứng yên ở mức 2,8%, sau hai tháng ở mức 2,7% và hai tháng trước đó ở mức 2,6%. Dự báo sơ bộ cho thấy con số tháng Mười Hai sẽ vẫn là 2,8%, đánh dấu ba tháng trì trệ. Ngay cả sự tăng trưởng nhỏ trong chỉ số (2,9% hoặc cao hơn) cũng sẽ cung cấp hỗ trợ đáng kể cho đồng đô la Mỹ.
Phân Tích Kỹ Thuật
Cặp tiền EUR/USD hiện đang giao dịch gần mức 1.0490, trùng với dải Bollinger trên trên biểu đồ hàng ngày. Nếu người mua không duy trì được động lực trên mức này, khả năng cặp tiền sẽ giảm về 1.0350 (dải Bollinger giữa và đường Tenkan-sen/Kijun-sen). Ngược lại, nếu thành công phá vỡ mức kháng cự này, mục tiêu có thể đạt 1.0610 (giới hạn trên của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày). Cặp tiền đang tại điểm quyết định, và hướng đi của nó sẽ bị ảnh hưởng bởi kết quả của các cuộc họp FOMC và ECB sắp tới.
