empty
14.11.2023 11:58 PM
US inflation data triggers dollar selloff. Overview of USD, NZD, AUD

The markets reacted strongly to the US inflation report for October. Both indicators, overall inflation, and core inflation, turned out to be below expectations – inflation decreased from 3.7% to 3.2% (forecast 3.3%), while core inflation was down from 4.1% to 4.0% (forecast was for it to remain unchanged).

A dollar selloff immediately started, as the slowdown in core inflation significantly boosts hopes that the Federal Reserve is probably done with the rate hikes, and now financial markets are anticipating an earlier date for the rate cut. A week ago, the first cut was expected in June, before the report, futures on the rate were already targeting May, and after the release of the inflation report, expectations began to shift towards March.

This means that in the near future, the dollar may become even weaker than expected, and therefore, there is a chance for other G10 currencies to recover some losses. Most likely, the initial reaction will determine the sentiment of the market for a longer period – the dollar may be sold off.

The latest CFTC report did not show significant changes for the major currencies. The Canadian dollar suffered the most (-1.4 billion), and changes in other currencies were significantly smaller. The net long USD position increased by 0.3 billion to 9.4 billion. The dollar is gradually strengthening, but we can consider the rate of growth for the fifth consecutive week as insignificant.

This image is no longer relevant

Gold saw insignificant changes (-0.1 billion), for oil, the long position decreased by 1.7 billion, in line with expectations of reduced demand due to global slowdown, but this conclusion is contradicted by a sharp increase in demand for copper (+2.9 billion). The picture is contradictory.

NZD/USD

Last week's research on inflation expectations showed that progress is evident but still clearly insufficient. The mean one-year-ahead annual inflation expectation decreased from. 4.17% to 3.60%, two-year inflation expectations eased slightly to 2.76% from 2.83%, and businesses expect inflation to remain above the target range for another 4 years. Back in August, the Reserve Bank of New Zealand forecasted 2% in two years, so current inflation expectations are much higher than the central bank's own forecasts.

The PMIs look grim. The Manufacturing PMI fell from 45.3 to 42.2 in October, the fifth consecutive month of decline, and excluding the COVID break, activity dropped to the lowest level since the 2008 crisis. All sub-indices, including production, new orders, employment, and deliveries, also declined.

The Services PMI dropped from 50.7 to 48.9, also entering contraction territory. Overall business activity indicates the approach of a recession unless measures are taken to support the economy. However, this cannot be done until inflation slows to acceptable levels, so in the current situation, the RBNZ can only choose between another rate hike, which will accelerate the recession, and a monitoring regime with a refusal to take by active measures.

The net short NZD position increased by 0.1 billion to -0.89 billion, the positioning is bearish, the price is below the long-term average and is pointing downwards.

This image is no longer relevant

As expected, the kiwi is trading lower, but there is no strong driver. We consider it unlikely for the New Zealand dollar to rise and expect it to fall to the lower band of the channel at 0.5740/60.

AUD/USD

Business activity indices from NAB show that the gap between the assessment of current and future indicators is growing. Current business conditions remain confidently strong and has even increased (+13p in October compared to +11p in September), while confidence has decreased again and remains significantly below average.

Price pressures also remains elevated, despite a slight decrease in labor and procurement costs, while retail price growth is stable, indicating sustained inflation growth in the fourth quarter. On Wednesday, the wage indicator for Q3 will be published, which will assess labor demand. Growth is expected, which is usually a bullish factor for AUD.

Overall, the assessment that the Australian economy remains resilient by the end of the year has been confirmed. The employment report for October will be published on Thursday, which is expected to be better than the report for September and, in general, it may support the aussie.

The net short AUD position decreased by 0.65 billion to -4.2 billion during the reporting week. The positioning is bearish, but we have observed a decline in the volume of short positions in the last 6 weeks. The price is above the long-term average and is directed upward.

This image is no longer relevant

AUD/USD corrected lower after reaching the middle of the channel. We expect another attempt to rise, the nearest target is 0.6470/80, then the local high of 0.6525. Despite the long-term bearish trend, the chances of a more pronounced corrective rise remain high. The AUD/NZD cross is expected to have a bullish direction towards 1.10.

Kuvat Raharjo,
Chuyên gia phân tích của InstaForex
© 2007-2025
Chọn khung thời gian
5
phút
15
phút
30
phút
1
giờ
4
ngày
1
ngày
1
tuần
Kiếm lợi nhuận từ những biến đổi giá của tiền điện tử với InstaForex.
Tải MetaTrader 4 và mở giao dịch đầu tiên của bạn.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    THAM GIA CUỘC THI

Các bài báo được đề xuất

Trump nhắm vào Trung Quốc thông qua Việt Nam

Ngày hôm qua, đã tiết lộ rằng Tổng thống Donald Trump đã đạt được một thỏa thuận thương mại với Việt Nam. Thỏa thuận này được thiết

Jakub Novak 10:00 2025-07-03 UTC+2

Một Lời Cảnh Tỉnh cho Nền Kinh Tế Mỹ

Dữ liệu việc làm của Mỹ hôm qua đã là một lời cảnh tỉnh cho nền kinh tế Mỹ. Theo báo cáo, số lượng người có việc làm đã giảm

Jakub Novak 09:55 2025-07-03 UTC+2

Những Điều Cần Chú Ý Vào Ngày 3 Tháng 7? Phân Tích Các Sự Kiện Cơ Bản Cho Người Mới Bắt Đầu

Một số lượng lớn các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm, bao gồm một số báo cáo chủ chốt

Paolo Greco 06:53 2025-07-03 UTC+2

Tổng quan GBP/USD – Ngày 3 tháng 7: Jerome Powell cuối cùng đã trả lời cho Trump

Cặp tiền tệ GBP/USD đã giảm mạnh như một hòn đá vào ngày thứ Tư. Tuy nhiên, mỗi sự giảm trong cặp tiền tệ cuối cùng

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

Tổng quan EUR/USD – Ngày 3 tháng 7: Một luật lớn của Trump được thông qua, Đồng Đô la chạm mức thấp nhất trong 4 năm

Cặp tiền tệ EUR/USD đã giao dịch tương đối bình ổn vào thứ Tư, mặc dù từ "bình ổn" có thể không hoàn toàn chính xác để miêu

Paolo Greco 03:45 2025-07-03 UTC+2

Chuyển Đổi Từ Vị Thế Tích Cực Sang Thận Trọng Của ECB

Diễn đàn kinh tế thường niên hiện đang diễn ra tại thị trấn Sintra của Bồ Đào Nha, điều này giải thích cho các bài phát biểu hàng ngày

Chin Zhao 00:42 2025-07-03 UTC+2

USD/JPY. Yên: Chuyến Bay Bị Gián Đoạn

Trong hai ngày liên tiếp, cặp tỷ giá USD/JPY đã giảm đáng kể, chạm mức 142.70. Tuy nhiên vào thứ Tư, người mua đã xoay

Irina Manzenko 00:38 2025-07-03 UTC+2

Đồng Đô la đã tìm thấy điểm yếu của mình

Cẩn thận với điều bạn mong muốn. Những người ủng hộ đồng Euro tin rằng tỷ giá EUR/USD sẽ đạt ít nhất 1.25 vào năm 2026. Tuy nhiên, phải hiểu

Marek Petkovich 00:38 2025-07-03 UTC+2

USD/JPY. Phân tích và Dự báo

Các tuyên bố gần đây về chính trị và kinh tế đang có tác động đáng kể đến động lực của cặp tỷ giá USD/JPY. Tổng thống Hoa Kỳ Donald

Irina Yanina 18:51 2025-07-02 UTC+2

Đám đông tạo xu hướng, thị trường theo sau

Không có trận chiến nào. S&P 500 đã đạt được các kỷ lục mới vì các chuyên gia thị trường — những người được gọi là "tiền thông minh" —

Marek Petkovich 12:46 2025-07-02 UTC+2
Không thể nói chuyện ngay bây giờ?
Đặt câu hỏi của bạn trong phần trò chuyện.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.