USD/JPY juftligi keskin pasayishni boshdan kechirmoqda, barcha oraliq qo'llab-quvvatlash darajalaridan o'tib ketdi. Yozish vaqtida ayiqlar 150.00 darajasidagi kuchli narx to'sig'ini sinovdan o'tkazayotgandilar, bu esa kunlik (D1) vaqtdagi Bollinger Bantlari indikatori pastki chizig'i bilan mos keladi. Keyingi muhim qarshilik darajalari yaqin, 200 punkt ichida: 149.20, bu haftalik (W1) vaqtdagi Kijun-sen chizig'iga to'g'ri keladi, va 148.00, o'sha vaqtdagi Bollinger Bantlari pastki chizig'iga mos keladi.
USD/JPY dagi pasayish tendensiyasining to'liq asosli ekanligi va bir nechta asosiy omillar bilan qo'llab-quvvatlanishini ta'kidlash muhim. Ushbu pasayishning asosiy sababi Yaponiya Markaziy Banki (BOJ) va AQSh Federal zahirasi o'rtasidagi siyosiy kutishlar tafovuti bilan bog'liq. Yaponiyaning markaziy banki yanada qat'iy siyosat tutmoqda, foiz stavkalarining oshirilishini ko'rsatmoqda, boʻlsa-da, Federal zaxira faqat pul-kredit yengillashuvi bosqichlari oraligʻidagi pauzani uzaytirmoqda. Ushbu tafovut 2025-yil boshidan beri valyuta juftligida aniq ko'rinib turgan pasayish tendensiyasini izohlaydi.
USD/JPY haftalik jadvalini tahlil qiladigan bo'lsak, narx yanvarning 13-sidan beri barqaror pasaymoqda, 158.20 dan hozirgi 150.05 darajaga tushib ketgan. Faqatgina bir hafta (o'tgan haftada) ijobiy yakun bilan yakunlandi, chunki xaridorlar juftlikni 154 diapazoniga surishga muvaffaq bo'lishdi. Biroq, bu hafta sotuvchilar yo'qotilgan pozitsiyani muhim darajada qaytarib olishdi.
Umumiy hisobda, juftlik 6 hafta ichida 800 punktga pasaydi. Asosiy fonni hisobga olsak, kelgusi pasayish uchun ham imkoniyat mavjud.
Yen uchun bir nechta foydali omillar mavjud:
- Yaponiya iqtisodiy o'sishi kutilganidan yuqori boʻldi (2024-yil toʻrtinchi choragida GDP pasayishi)
- Tokiodagi inflyatsiyaning keskin tezlashishi (umumiy davlat inflyatsiyasi uchun asosiy koʻrsatkich)
- BOJ rasmiylarining qat'iyatli bayonotlari
Masalan, yaqinda BOJ kengashi a'zosi Hajime Takata inflyatsiya xavflarini kamaytirish uchun foiz stavkalarini oshirishni yoqlab chiqdi. Uning aytishicha, real foiz stavkalari Yaponiyada chuqur salbiy boʻlib qolmoqda va iqtisod prognoz qilinganidek o'sishda davom etsa, pul-kredit siyosatida qo'shimcha o'zgartirishlar zarur bo'ladi.
Uning izohi kuchli iqtisodiy hisobotning chiqishi bilan bir paytga to'g'ri keldi. Yaponiya GDP choraklar oralig'ida 2024 yil 4-chorakda 0.7% ga oʻsdi va 2023 yilning 2-chorakidan beri eng tezkor kengayishni qayd etdi. Natija kutilganidan oshib chiqdi, chunki aksariyat mutaxassislar faqat yuqori sig'imli 0.4% oʻsishni prognoz qilgan edi. 3-chorakdagi oʻsish koʻrsatkichi yuqoriga, ya'ni 0.2% dan 0.4% ga qayta koʻrib chiqildi. Yillik hisobda, 4-chorakda GDP 2.8% ga oʻsdi va tahlilchilarning 1.0% ijtimoiy prognozidan oshib chiqdi.
Inflyatsiya yuqoriga koʻtarilishda davom etmoqda, buni ko'rsatadigan Tokio uchun Iste'mol narxlari indeksi (CPI)dan koʻrinmoqda, bu ko'pincha milliy inflyatsiya naqshlari uchun asosiy koʻrsatkichdir. Yanvarda, umumiy Tokio CPI 3.4% ga oʻsdi, dekabrdagi 3.1% dan oshdi. Orada, asosiy CPI 2.5% ga yetdi. Bu raqamlar milliy CPIni aks ettiradi, u 21-fevralda e'lon qilinadi, kutilganidek yuqori oʻsishni koʻrsatishi mumkin. Oldindan prognozlar yanvar oyida umumiy CPI 3.8% ga koʻtarilishini, dekabrdagi 3.6% lik oʻsishdan keyin. Agar haqiqiy ma'lumotlar ushbu kutishlar bilan mos kelsa, bu 2023 yil fevralidan beri eng yuqori inflyatsiya darajasini, indeks 4.3% pik darajasiga yetganda, tashkil etadi. Bundan tashqari, yangi oziq-ovqat narxlarini chiqarib tashlagan holda CPI 3.1% ga oʻsishi kutilmoqda, 2023 yil sentabridan beri eng yuqori darajaga yetish.
Yaponiya Q4 GDP va Tokio CPI ma'lumotlarining chiqishidan so'ng, BOJ yanvardagi foiz ko'tarishdan keyin mart oyida yana stavkalarni ko'tarishi mumkinligigiga spekulyatsiyalar kuchaydi. Hajime Takataning qat'iy pozitsiyasi bozor kutishlarini yanada kuchaytirdi, bu esa USD/JPYning qo'shimcha 150 punktga tushishiga olib keldi.
BOJ ning sobiq katta rasmiysi Hiroshi Vatanabe markaziy bank bu yilda kamida yana ikki marta, yanvardagi o'sishni hisoblamasdan, foiz stavkalarini ko'tarishi mumkinligini aytdi, agar inflyatsiya barqaror bo'lib qolsa yoki oshishda davom etsa. Reuters tomonidan oʻtkazilgan soʻrovda yetakchi iqtisodchilarining deyarli 70% boʻyicha keyingi qadam BOJ tomonidan pul-kredit siyosatini normallashtirishning kuchayishini uchinchi kvartalda koʻrishi kutilmoqda, may yoki iyunda 25 asosli punkt koʻtarilishi kutilmoqda. Agar milliy CPI hisobot kutilganidan yuqori boʻlsa, bu mart oyida foiz ko'tarilish ehtimolini oshiradi, bu esa USD/JPY almashuv kursida qo'shimcha pasayuvchi momentum qo'shishi mumkin.
Texnik nuqtai nazardan, juftlik D1da barcha Ichimoku indikator chiziqlaridan pastda savdo qiladi va ayni paytda 150.00 qo'llab-quvvatlash darajasi (D1da pastki Bollinger Bands chizig'i) ostida konsolidatsiya qilishga urunmoqda. Sotuvchilar bir necha marta 149 raqamli bozorni sinab ko'rishdi, lekin hozircha bu narx zonasiga sezilarli o'tish amalga oshmadi. Shunday qilib, qisqa pozitsiyalar faqat USD/JPY ushbu qo'llab-quvvatlash darajasidan qat'iy pastga tushib, u pastda konsolidatsiya qilganida ko'rib chiqilishi kerak. Avvalgi maqola aytilganidek, keyingi pastga yo'nalish maqsadlari 149.20 (haftalik grafikdagi Kijun-sen liniyasi) va 148.00 (W1da pastki Bollinger Bands chizig'i).
