Пока Европа медленно оттаивает после затянувшейся зимы, энергетический рынок продолжает жить по своим законам: здесь все еще штормит, цены скачут, запасы тают, а геополитика устраивает очередной акт спектакля под названием "Кто с кем и за сколько?".
Фьючерсы на природный газ подросли, нефть под давлением, а ЕС и США в очередной раз не договорились. Для одних это повод для паники, а для других – шанс сыграть на колебаниях и заработать. Разберем, что происходит, кто виноват, к чему все это приведет и как извлечь из этого выгоду.
Газ взлетает. Немного. Пока
На европейской сессии в среду котировки фьючерсов на природный газ уверенно пошли вверх. По данным Нью-Йоркской товарной биржи, майские контракты на голубое топливо выросли на 0,76%, достигнув отметки $3,98 за миллион британских тепловых единиц (БТЕ). На момент подготовки данного материала котировки Natural Gas находятся на отметке $4,06.
Формально – рост не рекордный. Но на фоне сезонного снижения спроса и роста температур – довольно яркий сигнал. Особенно если учитывать, что рынок газа в Европе ведет себя как подросток на экзамене: то впадает в панику, то резко оживляется.
По итогам I квартала 2025 года средняя цена на газ в Европе достигла $509 за тысячу кубометров, а значит стала выше на 65%, чем в аналогичный период 2024 года. И это несмотря на то, что в марте цены начали проседать (минус 14% к февралю), достигнув отметки $467. Кратковременное потепление подарило участникам рынка передышку, но расслабляться рано.
Виной всему – ряд факторов. Итак, зима решила "ударить на прощание": отбор газа из подземных хранилищ достиг рекордных 74,5 млрд кубометров. К концу марта запасы упали до тревожных 34%. Помимо этого, поставки СПГ оказались не такими уж и «глобальными»: на фоне активного азиатского импорта Старому Свету досталось не так уж много. Так получилось, что еще и ветер почти не дул. Это значит, что выработка энергии ветряками зимой была на очень низком уровне, то есть пришлось звать на помощь старый добрый газ.
Никто не отменял и политические сюрпризы. Так, с 1 января 2025 года транзит российского газа через Украину официально прекращен. В итоге объемы поставок в ЕС через этот маршрут обнулились, и европейская энергетическая система оказалась в крайне затруднительном положении.
На фоне всего этого Брюссель начал искать дружбы с Вашингтоном – и предлагать наращивать импорт американского СПГ. Вроде бы логично. Но, как сообщает Politico, попытки эти ничем не увенчались.
В Госдепе, похоже, заняты более важными делами, а администрация Трампа продолжает вести диалог не с Евросоюзом как объединением, а с отдельными странами, демонстративно игнорируя брюссельских бюрократов.
Один из европейских дипломатов заявил: «Трамп видит ЕС как единственное, что стоит между ним и подчинением отдельных стран его воле». Дипломатия, знаете ли, нынче тоже с перчинкой.
А тем временем импорт российского СПГ в ЕС, как бы парадоксально это ни звучало, вырос на 18% в 2024 году и достиг €1,07 млрд. Основные покупатели российского газа – это Франция, Италия и Чехия. Как ни крути, но политика политикой, а тепло в домах – по расписанию.
Нефть: все сложно, но дорого
Пока газ обсуждают все, нефть тоже не отстает. В начале недели котировки Brent и WTI продолжили рост после угроз Трампа ввести вторичные тарифы на поставки российской нефти и «поставить на место» Иран. Геополитические риски взяли свое.
Brent (июньский контракт) вырос на 0,27%, до $74,98 за баррель. WTI (май) поднялся на 0,35%, до $71,74 за баррель.
Да, нефть пока держится, но «бычий» потенциал сдерживается опасениями по поводу глобального замедления экономики. Индия и Китай, главные потребители, начали показывать признаки усталости от высоких цен. Плюс – угроза новых тарифов США и рост поставок от ОПЕК+ не добавляют уверенности быкам.
С апреля 2025 года восемь стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Оман, Алжир) начинают поэтапно восстанавливать добычу, ранее сокращенную на 2,2 млн баррелей в сутки. План этот долгий и растянутый – до сентября 2026 года. В итоге Россия вернется к уровню 9,949 млн баррелей в сутки, Саудовская Аравия – к 9,978 млн.
Но альянс не без греха: семь из восьми стран должны компенсировать превышение квот. В апреле они обязаны сократить дополнительно 249 тыс. баррелей в сутки.
Что это значит для рынка и трейдеров?
Несмотря на погодную оттепель, на энергетическом рынке по-прежнему царит холодная турбулентность. И это идеальное время для тех, кто умеет видеть возможности там, где другие видят хаос.
Трейдеры могут извлечь выгоду следующим образом:
– игра на волатильности фьючерсов на газ (повышенные риски поставок, низкие запасы и нестабильные отношения между ЕС и США делают рынок газа отличной ареной для краткосрочной торговли);
– инвестиции в энергетические ETF (фонды, ориентированные на газ, СПГ и добычу, могут дать хорошую доходность в условиях нестабильности);
– опционы на нефть (угроза санкций и неопределенность ОПЕК+ создают поле для спекулятивных стратегий на опционах Brent и WTI);
– акции энергетических компаний Европы и США (повышенный спрос на альтернативные источники, СПГ-инфраструктуру и хранилища делает такие компании особенно интересными);
– ставки на различия в ценах, то есть арбитраж (разница между ценами газа в Азии и Европе, а также между американскими и европейскими нефтяными сортами дает простор для арбитражных стратегий).
Европа мерзнет, США смотрят в сторону, а ОПЕК+ возвращается к прежним объемам, но без спешки. Все это создает нестабильную, но крайне привлекательную среду для трейдеров. Здесь важно не просто следить за новостями, а понимать, что за каждой цифрой прячется шанс, за каждым откатом – возможный рост.
