empty
23.10.2023 11:05
USD/JPY: ця фатальна позначка 150!

На початку нового робочого тижня на графіку USD/JPY знову розпалюються пристрасті навколо рівня 150. Зараз у мажору є вагомі причини для зростання вище цієї галузі, але страх перед японським втручанням у ринок утримує його від ризикованих дій і змушує торгуватися нижче за зону потенційної інтервенції. Розбираємося, як довго ще триватиме рух активу замкненим колом і у що воно виллється в результаті.

Потужний долар і тендітна єна

Минулого тижня американська валюта отримала чергову підтримку від різкого стрибка прибутковості 10-річних US Treasuries, яка піднялася понад 5% після досить неоднозначного виступу глави ФРС Джерома Пауелла.

Нагадаємо, що минулого четверга голова американського ЦБ заявив, що регулятор більше не планує підвищувати відсоткові ставки, проте при цьому зробив невелику поправку на очікувані дані.

Він підкреслив, що подальші ознаки економічного зростання та сталого ринку праці можуть вимагати від ФРС продовження посилення фінансових умов.

Звичайно, перспектива додаткового підвищення ставки не могла залишитись непоміченою доларовими биками. Також попит на USD підскочив завдяки ймовірності більш тривалого збереження ставок високими.

Минулої п'ятниці відразу кілька американських чиновників підтвердили свій намір утримувати відсоткові ставки в їхньому поточному діапазоні протягом досить тривалого періоду.

Зокрема президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік припустив, що Федрезерв навряд чи знизить показник до середини 2024 року.

Таким чином, подарована Дж. Пауеллом надія на ще один раунд посилення і яструбина риторика членів FOMC, що послідувала за цим, допомогли долару зміцнитися проти єни в кінці минулого тижня до рівня 150.

Послабленню японської валюти також сприяли слабкий звіт щодо зростання споживчих цін у Японії за вересень та голубиний коментар голови BOJ Кадзуо Уеди.

Опублікована в п'ятницю статистика вказала на уповільнення базової річної інфляції в Японії з 3,1% до 2,8%, що зміцнило думку ринку про те, що в найближчій перспективі регулятор не мінятиме свою ультрам'яку ДКП.

Голова BOJ, який виступив у той же день, підтвердив цю теорію. К. Уеда заявив, що центральний банк має намір терпляче зберігати свій поточний монетарний курс доти, доки не буде досягнуто його головної мети – стабільної інфляції на рівні 2%.

Цей коментар чинив сильний тиск на єну, внаслідок чого пара USD/JPY різко злетіла до позначки 150,165. Закріпитись на цьому піку, однак, мажору не вдалося. Через побоювання щодо втручання Японії актив досить швидко відскочив до 147,3.

Нагадаємо, що 3 жовтня ми спостерігали майже таку ж картину щодо пари долар-ієна. Тоді котирування різко підскочило до 150,16 і так само стрімко відпружило назад до 147,43, що спровокувало чутки про валютну інтервенцію з боку Токіо.

Однак японський уряд не взяв на себе відповідальність за різке відновлення курсу єни ні на початку жовтня, ні зараз.

Більшість аналітиків схиляються до того, що факту втручання минулої п'ятниці не було, і пов'язують підвищену волатильність JPY у бік зростання з надмірною нервозністю ринку.

Різке зростання єни, швидше за все, було викликане автоматичними транзакціями, а саме стоп-лоссами, що спрацювали. Трейдери побоюються інтервенції при взятті рівня 150 і намагаються у такий спосіб мінімізувати свої ризики, – заявив стратег Standard Chartered Bank Фукухіро Езава.

Той факт, що Банк Японії знову заплющив очі на перетин так званої червоної лінії, надав валютним спекулянтам сміливості. У понеділок вранці котирування USD/JPY знову протестувало круглу фігуру 150.

– Пара долар-єна подолала позначку 150 протягом кількох годин в умовах досить низької ліквідності. Це говорить про те, що цей рух, швидше за все, був ініційований спекулянтами, – зазначив аналітик Daiwa Securities Юкіо Ішізукі.

Як бачимо, кері-трейдери продовжують активно робити ставки на зростання долара проти єни через значну різницю у відсоткових ставках США та Японії, яка створює великий розрив між прибутковістю 10-річних трежеріс та їхніми японськими аналогами.

Нагадаємо, що прибутковість американських бондів зараз перевищує аналогічний японський показник майже у шість разів. Це надає сили долару і послаблює єну.

– Якби не загроза інтервенції, долар торгувався б щодо єни ще вищою. І я думаю, що це лише питання часу, коли даний сценарій матеріалізується, – заявив аналітик Адам Баттон.

Експерт вважає, що бездіяльність японського Центробанку на його майбутньому засіданні, яке заплановане на кінець жовтня, може остаточно вибити ґрунт з-під ніг єни та відправити його у вільне падіння в парі з грінбеком.

– Вікно, протягом якого Банк Японії міг би ініціювати зміну грошово-кредитної політики, повільно закривається, оскільки загальна інфляція знижується, а її базовий компонент, схоже, досяг плато. Якщо Банк Японії не посилив свою ДКП, коли інфляція продовжувала зростати, то зараз навряд чи підходящий час підвищувати свій прогноз зростання цін і припиняти голубину політику, – заявили економісти Commerzbank.

На думку експертів, пара USD/JPY завершить рік на поточних рівнях - поблизу круглої позначки 150. Підтримувати її буде той самий фактор - сильна монетарна дивергенція між ФРС і BOJ.

– Якщо ж Мінфіну Японії не вдасться до цього часу провести "рису на піску", яка була б помітна ринку, зусилля з інтервенції можуть вважатися безуспішними трейдерами, що ще більше посилить девальваційний тиск на єну. У такому разі парі USD/JPY, швидше за все, вдасться закріпитися вище 150, – резюмували Commerzbank.

Які ризики для USD/JPY?

Більшість аналітиків не поділяють оптимізму щодо подальших перспектив пари долар-ієна. Зараз багато експертів, навпаки, прогнозують помірне зниження котирування, але зовсім не через побоювання з приводу втручання.

Є думка, що актив може розвернутися до падіння на тлі спекуляцій з приводу монетарних змін з боку Банку Японії.

Як показало недавнє опитування Bloomberg, понад 80% економістів очікують, що BOJ відмовиться від своєї політики наднизьких процентних ставок у першій половині 2024 року.

Однак деякі експерти очікують, що регулятор зробить перші кроки в яструбиному напрямку вже цього місяця.

Минулої неділі японська газета Nikkei повідомила, що офіційні особи Банку Японії розглядають питання чергової корекції програми контролю кривої прибутковості через нещодавній стрибок прибутковості 10-річних JGB.

Спекуляції щодо потенційних змін у YCC не вщухають з того часу, як центральний банк здивував ринки в липні, послабивши контроль над довгостроковими ставками.

Якщо на своєму наступному засіданні Банк Японії дійсно дозріє для такого рішення, це може боляче вдарити по парі USD/JPY і помітно послабити поточні позиції.

– Будь-яка зміна ультрам'якої грошово-кредитної політики BOJ цього місяця істотно підніме курс єни проти долара, адже це буде сигналом до підвищення процентних ставок у Японії. Думаю, у такому разі долар ризикує обвалитися проти JPY до 145, – поділилися думкою аналітики Bloomberg.

Такий же прогноз щодо пари USD/JPY пропонують валютні стратеги CIBS. За їхніми оцінками, мажор завершить поточний рік на позначці 145, а в першому кварталі наступного опуститься до 140.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Дайджест новин ринку США 23 червня

На тлі загострення ситуації на Близькому Сході інвестори зберігають обережність, очікуючи на можливі дії у відповідь з боку Ірану. Поки що реакція ринків залишається стриманою, але потенційна ескалація конфлікту може

Екатерина Киселева 15:19 2025-06-23 UTC+2

Фунт на порозі розвороту. Для зростання потрібне диво, а для падіння — час

На перший погляд, нічого не сталося. Ставку залишили на рівні 4,25%, ринок загалом спокійний, фунт не обвалився. Але за цим спокоєм ховається зрушення куди важливіше. Вперше з початку року троє

Анна Зотова 16:27 2025-06-19 UTC+2

Біткоїн зберігає нейтралітет, але геополітичні конфлікти можуть похитнути крипторинок

На думку аналітиків, поточний військовий конфлікт між Ізраїлем та Іраном може серйозно вдарити і на ринок цифрових валют. При несприятливому результаті крипторинок суттєво просяде, потягнувши за собою основні активи

Лариса Колесникова 12:51 2025-06-18 UTC+2

Дайджест новин ринку США 17 червня

Напруженість на фондовому ринку США зростає на тлі конфлікту між Ізраїлем та Іраном. Аналітики попереджають, що можливе переростання ситуації в повномасштабну війну може обвалити індекс S&P 500 на 20%. Такий

Екатерина Киселева 15:15 2025-06-17 UTC+2

Дайджест новин ринку США 13 червня

Попри безперервне ралі індексу S&P 500, інвестори зберігають інтерес до акцій, ігноруючи зростальні ризики та нестабільність у світовій економіці. Така впевненість підкріплюється очікуваннями подальшого зростання, хоча й викликає занепокоєння. Особливу

Екатерина Киселева 13:45 2025-06-13 UTC+2

Крах долара. Повний розбір без ілюзій

На світовому валютному ринку тріщить по швах головний орієнтир останніх десятиліть — долар США. Те, що ще кілька років тому здавалося немислимим — ослаблення статусу долара як головної резервної валюти

Анна Зотова 18:14 2025-06-12 UTC+2

Дайджест новин ринку США 11 червня

Американський фондовий ринок досяг прогнозних рівнів і тепер перебуває у фазі «тихої розвідки», очікуючи на публікацію ключових даних щодо інфляції. Ці цифри можуть задати вектор руху для індексів та вплинути

Екатерина Киселева 15:31 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. Технічний глухий кут і політична рулетка. Чи вистачить сил для прориву

Євро завмер між двох світів: старого, в якому долар був безумовним лідером, і нового, де інвестори шукають стабільність і передбачуваність в інших юрисдикціях. Європа наразі грає цю роль краще

Анна Зотова 15:56 2025-06-10 UTC+2

Дайджест новин ринку США 10 червня

Американські фондові індекси S&P 500 і Nasdaq 100 продемонстрували помітне зростання завдяки позитивним очікуванням від майбутніх торгівельних переговорів між США та Китаєм. Інвестори розраховують на можливе пом'якшення тарифів, що може

Екатерина Киселева 15:56 2025-06-10 UTC+2

Ставки зростають: ринки чекають на ІСЦ, Трамп сперечається з Маском, Qualcomm купує Alphawave

Звіт по ІСЦ за травень буде оприлюднений у середу. Бюджетний законопроєкт у центрі уваги на тлі розбіжностей між Трампом і Маском. Alphawave злетів після новин про поглинання Qualcomm. WPP втрачає

Глеб Франк 15:58 2025-06-09 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.