empty
28.09.2023 08:22
USD/JPY не боится перегнуть палку


Иена продолжает катиться в пропасть против доллара. В ответ на это японские власти усиливают угрозы интервенции. Однако жажда легкой наживы, кажется, взяла верх над страхом. Кэрри-трейдеры снова в игре и активно наращивают длинные позиции по паре USD/JPY. Но как далеко они готовы зайти?

Соблазнительный доллар и бесперспективная иена

На прошлой неделе трейдерам стало совершенно очевидно, что в ближайшей перспективе ни ФРС США, ни Банк Японии не собираются отступать от текущих монетарных курсов.

На своем сентябрьском заседании по вопросам ДКП американский регулятор не стал повышать ставки, но дал четко понять, что рассматривает возможность еще одного раунда ужесточения в этом году.

Устойчивая инфляция по-прежнему является самой большой проблемой для Федрезерва, и он готов продолжать борьбу с ней, тем более что для этого есть все условия.

Экономика США живее всех живых, несмотря на продолжительную агрессивную политику ФРС. Это позволяет регулятору выдохнуть: риск рецессии в Штатах, кажется, окончательно отступил.

В Японии, экономика которой сильно пострадала после пандемии коронавируса, дела идут не так гладко. На сентябрьском заседании BOJ глава ведомства Кадзуо Уэда открыто признал неустойчивое восстановление экономического роста, в связи с чем подчеркнул необходимость дальнейшего продолжения ультрамягкой политики.

У Банка Японии нет веских аргументов начать нормализацию своего денежно-кредитного курса и с точки зрения инфляции. Регулятор по-прежнему считает рост цен нестабильным, несмотря на то, что базовый ИПЦ уже 17 месяцев подряд остается выше целевого показателя BOJ в 2%.

Как видим, ФРС и Банк Японии все так же остаются на противоположных монетарных полюсах, что благоприятствует росту мажора USD/JPY. С начала недели котировка выросла уже на более чем 0,7% и торгуется сейчас на новых многомесячных пиках.

Вчера пара доллар–иена взлетела до самого высокого с декабря прошлого года уровня 149,71. Резкому росту гринбека против иены способствовал очередной скачок доходности 10-летних госбумаг США.

В минувшую среду показатель достиг нового 16-летнего максимума 4,462% благодаря укреплению ястребиных настроений на рынке относительно будущей монетарной политики американского Центробанка.

Главный вопрос, который волнует сейчас валютных трейдеров, заключается в том, инициирует ли ФРС США в текущем году еще одно повышение ключевой ставки. Комментарии членов FOMC, прозвучавшие на этой неделе, вселили надежду в долларовых быков.

Все чиновники, выступавшие в эти дни, проявили удивительное единодушие, заявив, что не исключают возможности дополнительного раунда ужесточения в текущем году. Самым ястребиным из них оказался президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари.

Вчера политик отметил, что многочисленные свидетельства продолжающегося экономического роста в США означают, что в перспективе может быть еще одно увеличение процентной ставки.

Теперь все внимание инвесторов переключается на сегодняшний спич председателя ФРС США Джерома Пауэлла. Ожидается, что глава американского ведомства выступит после публикации уточненных данных по ВВП за второй квартал.

Если свежая статистика окажется лучше предыдущих оценок и прогнозов экономистов, это может вдохновить Дж. Пауэлла на более ястребиную риторику, что, скорее всего, спровоцирует новое ралли доходности US Treasuries.

– Рост доходности американских бондов является очень мощным драйвером для пары USD/JPY. Этот фактор может вызвать сильную волатильность мажора в сторону повышения, даже несмотря на риск японской интервенции, – поделился мнением валютный стратег Nordea Bank Дэйн Чехов.

Такой же точки зрения придерживается и его коллега из RBC Capital Markets Элвин Тан. Эксперт считает, что фундаментальное повышательное давление на мажор доллар–иена со стороны доходности гособлигаций США сейчас слишком велико, чтобы трейдеры могли его игнорировать.

– Большинство участников рынка прекрасно понимают, что даже если власти Японии вмешаются на данном этапе, это, скорее всего, не приведет к долгосрочному снижению пары USD/JPY. Чтобы котировка окончательно растеряла свой бычий импульс, необходим разворот восходящего тренда по доходности 10-летних US Treasuries, а этого в ближайшее время, судя по всему, не предвидится, – отметил Э. Тан.

Большинство аналитиков ожидают, что перспектива дополнительного повышения ставок в США будет подпитывать доходность американских казначейских облигаций и в следующем месяце, что создаст благоприятные условия для дальнейшего роста доллара по всем направлениям, включая его тандем с иеной.

По прогнозам аналитиков MUFG, в ближайшее время актив USD/JPY, подстегиваемый ростом доходности госбумаг США, преодолеет ключевой барьер 150, после чего власти Японии могут провести интервенцию по покупке иены.

Эксперты MUFG также считают, что это вмешательство вряд ли надолго изменит расстановку сил в мажоре, поскольку фундаментальные факторы по-прежнему останутся на стороне доллара, в то время как иена продолжит испытывать сильное голубиное давление со стороны BOJ.

– Спад USD произойдет только тогда, когда пыль окончательно осядет, экономические перспективы США начнут слабеть, а ФРС перейдет к более мягкой политике. Этот сдвиг потребует немало времени, поэтому я думаю, что до конца 2023 года доллар точно останется сильным. Его ослабление может начаться где-то в первой половине следующего года, – отметил аналитик SocGen Кит Джакс.

Техническая картина по USD/JPY

Индикатор конвергенции и расхождения скользящих средних подает сейчас сильный восходящий сигнал для мажора. Линия MACD расположена над центральной и сигнальной линиями, что указывает на преобладающие бычьи настроения на рынке.

О текущем восходящем импульсе свидетельствует также индекс относительной силы RSI, который по-прежнему остается выше отметки 50. Однако в районе 150,00 находится психологический уровень сопротивления, который может стать препятствием для дальнейшего роста котировки.

Если покупателям удастся совершить сильный прорыв выше данного порога, это может послужить для них стимулом для исследования более высоких уровней. В таком случае следующей стратегической целью быков станет, скорее всего, область вокруг октябрьского максимума 151,94.

С другой стороны, есть риск, что в краткосрочной перспективе актив USD/JPY столкнется со значительными уровнями поддержки. Первый заметный уровень поддержки сейчас находится в районе 14-дневной экспоненциальной скользящей средней 148,27, а следующий – на отметке 148,00.

Если пара пробьется ниже последнего, это откроет быстрый путь к круглой фигуре 147,00, а оттуда медведи устремятся к 23,6%-ной коррекции Фибоначчи на отметке 146,76.





З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
����� ����������
© 2007-2025
Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
����� ����������
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

EUR/USD. Сім знижень позаду, зростання завмерло – чи почнеться злив євро?

Європейський центральний банк вперше за багато місяців призупинив цикл зниження ставок, залишивши їх без змін. Сім послідовних знижень по 25 базисних пунктів поспіль – історія, що розгойдала ринок, але тепер

Анна Зотова 18:19 2025-07-24 UTC+2

Нафтові гойдалки, торговельні хитрощі та газ за ціною доброго шампанського

У середу нафтові котирування пішли вниз, попри позитивні новини з фронту міжнародної торгівлі. Здавалося б, угода між США та Японією мала б надихнути ринки, але ні — інвестори обрали сумніви

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Біткоїн на паузі: інвестори зачаїлись, а інституціонали скуповують усе

Цього тижня крипторинок вирішив зробити паузу. Після бурхливого початку місяця та рекордного злету до $123 000 біткоїн дещо охолов, наче втомився від власної популярності. У середу курс провідної криптовалюти знизився

Наталья Андреева 19:17 2025-07-23 UTC+2

Політики душать долар

Долар знову опинився в оборонній позиції — і цього разу справа не в економіці, не в інфляції та навіть не в митах. Основний удар по американській валюті завдається зсередини —

Анна Зотова 19:16 2025-07-22 UTC+2

EUR/USD. Ставка 2,0% – але не все так просто: чим загрожує євро риторика Лагард?

Висхідний імпульс EUR/USD, який тягнувся з весни, дав збій, і євро відступає від недавніх максимумів. Але списувати його з рахунків передчасно — технічна картина й очікування ринку свідчать радше

Анна Зотова 19:48 2025-07-21 UTC+2

GBP/USD. Фунт на межі прориву

Британський фунт переживає момент істини. Після місяців виснажливого сповзання вниз валюта раптово ожила, змусивши ринки повірити, що у стерлінга ще є шанс повернути втрачені позиції. Минулого тижня інвестори ніби згадали

Анна Зотова 19:30 2025-07-18 UTC+2

Дайджест новин ринку США 17.07

Фондові індекси США завершили день помірним зростанням на тлі чуток про можливу відставку Джерома Пауелла з посади голови ФРС, що спричинило короткострокову волатильність на ринках. Інвестори побоюються потенційних змін

Екатерина Киселева 18:49 2025-07-17 UTC+2

Дайджест новин ринку США 15.07

Акції Gilead Sciences демонструють ознаки зростання після впевненого відскоку від лінії підтримки, очікується їхній рух до максимуму 10 березня на рівні 119.89. Водночас папери Baidu продовжують знижуватися, що створює сприятливі

Екатерина Киселева 17:50 2025-07-15 UTC+2

Геополітика, санкції та китайський апетит хитають ціни на чорне золото

Початок тижня потішив прихильників волатильності на нафтовому ринку: у понеділок ціни на нафту продовжили зростання після стрибка в п'ятницю, викликаного низкою гучних заяв і не менш гучних очікувань. Інвестори вловлюють

Наталья Андреева 17:18 2025-07-14 UTC+2

Падіння долара: бульбашка, яка лусне. Попереду бичачий тренд?

Долар США опинився в становищі валюти, яка занадто довго дешевшала, щоб це залишалося природним. Після майже пів року стійкого ослаблення інвестори почали втрачати зв'язок із реальністю — і саме

Анна Зотова 17:18 2025-07-14 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.