empty
12.09.2023 09:39
Не поспішайте ховати USD/JPY

У вівторок вранці пара USD/JPY зализує рани після нищівного падіння напередодні. Нагадаємо, що вчора котирування обвалилося на 1,3%, оскільки єна отримала несподівану підтримку у вигляді яструбиної риторики голови BOJ Кадзуо Уеди. Проте багато аналітиків радять на даному етапі утриматися від продажу мажору. Розбираємось чому.

На вулицю єни прийшло довгоочікуване свято

На старті нового робочого тижня японська валюта продемонструвала проти долара найсильніше за останні 2 місяці зростання і підскочила до тижневого максимуму 145,91.

Трампліном для єни стало інтерв'ю голови BOJ Кадзуо Уеди, яке вийшло минулої суботи на сторінках газети Yomiuri. У розмові з журналістами посадовець просигналізував про можливе припинення ультрам'якої політики в Японії у перспективі наступних кількох місяців.

К. Уеда заявив, що скасування негативних відсоткових ставок є одним із потенційних сценаріїв за умови подальшого зростання інфляції та заробітної плати в країні.

Також він підкреслив, що вже до кінця року Банк Японії матиме достатню інформацію для того, щоб визначити, чи зможе він покінчити з епохою наднизьких ставок і перейти до нормалізації свого монетарного курсу.

– По суті, Уеда вказав умовні часові рамки для першого підвищення відсоткової ставки в Японії. Не дивно, що трейдери, які так довго чекали натяку на швидкий монетарний розворот BOJ, схопилися за цю заяву і відправили єну до нових максимумів у всіх напрямках, – зазначив аналітик Кріс Вестон.

Останнє інтерв'ю голови Банку Японії підвищило яструбині настрої інвесторів, що призвело до різкого зростання прибутковості 10-річних японських облігацій майже до 10-річного максимуму 0,715%.

Це знову повернуло на ринки спекуляції про те, що BOJ може внести зміни до механізму контролю кривої прибутковості або повністю скасувати його у найближчій перспективі.

Нагадаємо, що наступне засідання Банку Японії відбудеться 22 вересня. Більшість аналітиків вважають, що на даному етапі регулятор не ризикуватиме і залишить усі поточні параметри своєї ДКП, включаючи систему YCC, без змін, оскільки щодо інфляції, як і раніше, зберігається висока невизначеність.

– Для того, щоб BOJ зробив перші зрушення у яструбиному напрямку, має бути виконана головна умова, озвучена днями Уедою. Регулятору необхідно переконатися у стабільному та стійкому зростанні цін, – зазначила аналітик Лейка Кіхара.

У липні інфляція у Японії досягла 3,1%, перевищивши цільовий показник BOJ у 2% 16-й місяць поспіль. Здавалося б, чим не є аргумент на користь нормалізації?

Однак у Центробанку вважають, що поточне зростання цін зумовлене головним чином факторами пропозиції, такими як витрати на імпорт. Регулятор хоче отримати більше гарантій того, що надалі інфляція буде підкріплена попитом, завдяки чому залишиться вище 2%.

Таким чином, зараз для Банку Японії ключовим орієнтиром є не так динаміка інфляції, як зростання заробітної плати та прогнози щодо нього.

Японські фірми традиційно розпочинають свої щорічні переговори про заробітну плату з профспілками у березні. Але деякі підказки будуть доступні вже цього року. Так, найбільша у країні профспілкова організація Rengo оголосить про свою мету підвищення заробітної плати наступного року на початку грудня.

Деякі експерти вважають, що значне підвищення планки із заробітної плати може спонукати BOJ до довгоочікуваних змін.

Першим яструбиним кроком Банку Японії, швидше за все, буде зміна цільового показника прибутковості 10-річних облігацій, який зараз перебуває на рівні 0%, і лише потім підвищення короткострокових ставок з -0,1% до нуля.

– Ми очікуємо, що ЦБ Японії оголосить про скасування негативних процентних ставок у квітні 2024 року, – спрогнозувала аналітик Daiwa Securities Марі Івашита.

Очікування трейдерів щодо підвищення ставок у Японії мають підтримати єну в середньостроковій перспективі. За прогнозами UBS, курс японської валюти може зміцнитись до долара до 142.

Однак на даному етапі економісти швейцарського банку рекомендують трейдерам не продавати пару USD/JPY і натомість зосередитися на зростанні єни щодо євро або фунта. На їхню думку, грінбек є досить міцним горішком, який може виявитися не по зубах "японцю" найближчим часом.

USD/JPY ще повоює

– Ми не радимо відкривати нові довгі позиції щодо єни проти долара прямо зараз, оскільки цього тижня американська валюта знову може отримати імпульс до зростання після виходу сильніших макроданих США, – заявили в UBS минулого понеділка, коли пара USD/JPY продемонструвала круте піке.

Експерти вважають, що в короткостроковій перспективі ризики щодо цього доларового мажору зміщені у бік підвищення. Долар може повернутися до своїх нещодавніх максимумів проти єни вже в середу, якщо опублікований цього дня звіт щодо інфляції в США вкаже на прискорення зростання цін.

Нагадаємо, що у липні річна інфляція у Штатах склала 3,2%. Наразі економісти прогнозують, що у серпні показник підскочив на 3,6%.

Якщо їхній консенсус збудеться або, що ще гірше, інфляція покаже сильнішу висхідну динаміку, це відновить спекуляції про додаткове підвищення процентних ставок у США цього року.

Зміцнення яструбиних очікувань ринку щодо подальшої монетарної політики Федрезерву може спровокувати чергове сильне ралі долара напередодні наступного засідання FOMC, яке відбудеться 20 вересня.

– Єна, як і раніше, залишається вразливою в парі з доларом, навіть попри свій нещодавній стрибок, оскільки засідання ФРС і BOJ наступного тижня можуть знову змінити фундаментальне тло на користь USD, – заявили аналітики Bloomberg.

На думку експертів, цього місяця Федрезерв знову зробить паузу у підвищенні ставок, але просигналізує про подальше посилення, якщо дані цього тижня вкажуть, що інфляція в США знижується недостатньо швидко.

Що ж до японського регулятора, Bloomberg очікує, що у вересні він збереже свій статус-кво і наголосить на необхідності дотримуватися голубиної тактики доти, доки подальша динаміка щодо інфляції залишається туманною.

Якщо ФРС та BOJ дійсно реалізують на наступному тижні ці сценарії, пара USD/JPY може показати сильну волатильність у бік підвищення. За такого розвитку подій не можна виключати ймовірність чергових загроз з боку Токіо щодо валютної інтервенції.

З повагою,
Аналітик ІнстаФорекс
Алена Иванницкая
© 2007-2025
Виберіть таймфрейм
5
хв
15
хв
30
хв
1
год
4
год
1
день
1
тижд
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Дайджест новин ринку США 11 червня

Американський фондовий ринок досяг прогнозних рівнів і тепер перебуває у фазі «тихої розвідки», очікуючи на публікацію ключових даних щодо інфляції. Ці цифри можуть задати вектор руху для індексів та вплинути

Екатерина Киселева 15:31 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. Технічний глухий кут і політична рулетка. Чи вистачить сил для прориву

Євро завмер між двох світів: старого, в якому долар був безумовним лідером, і нового, де інвестори шукають стабільність і передбачуваність в інших юрисдикціях. Європа наразі грає цю роль краще

Анна Зотова 15:56 2025-06-10 UTC+2

Дайджест новин ринку США 10 червня

Американські фондові індекси S&P 500 і Nasdaq 100 продемонстрували помітне зростання завдяки позитивним очікуванням від майбутніх торгівельних переговорів між США та Китаєм. Інвестори розраховують на можливе пом'якшення тарифів, що може

Екатерина Киселева 15:56 2025-06-10 UTC+2

Ставки зростають: ринки чекають на ІСЦ, Трамп сперечається з Маском, Qualcomm купує Alphawave

Звіт по ІСЦ за травень буде оприлюднений у середу. Бюджетний законопроєкт у центрі уваги на тлі розбіжностей між Трампом і Маском. Alphawave злетів після новин про поглинання Qualcomm. WPP втрачає

Глеб Франк 15:58 2025-06-09 UTC+2

Біткоїн в очікуванні подальшого розвитку подій

Перший тиждень червня виявився не надто позитивним для біткоїна. Однак згодом настрої учасників ринку стабілізувалися. Переважно BTC коливався в діапазоні $100 500–$106 000, а всі спроби зростання вище $106

Лариса Колесникова 15:58 2025-06-09 UTC+2

Сяйво срібла: різке подорожчання за 13 років і важливість для ринків

Білий метал продемонстрував вибухове зростання, досягнувши максимуму за останні 13 років. На думку аналітиків, таке різке подорожчання срібла є досить позитивним для ринків. Фахівці не виключають продовження висхідного тренду Silver

Лариса Колесникова 18:48 2025-06-06 UTC+2

EUR/USD. ЄЦБ зробив хід. Ставки знижено, «шокова терапія» завершується, євро зростає

Курс євро продовжує зміцнюватися й торгується поблизу тижневих максимумів. Пара EUR/USD упевнено тримається біля позначки 1,1500 , підігріта очікуваннями, пов'язаними з останнім рішенням ЄЦБ. Регулятор, як і передбачали аналітики, знизив

Анна Зотова 17:15 2025-06-05 UTC+2

Дайджест новин ринку США 4 червня

На тлі тяглих торгівельних конфліктів і зростальних фіскальних проблем американські інвестори продовжують дотримуватись стратегії «викупи просідання». Досягнувши нових висот, індекс S&P 500 залишається в центрі уваги, поки учасники ринку оцінюють

Екатерина Киселева 18:39 2025-06-04 UTC+2

Дайджест новин ринку США 3 червня

Після зростання в попередній сесії фондові індекси США, включаючи S&P 500 і Nasdaq, опинилися під тиском — ф'ючерси на них знизилися на тлі невизначеності в торгових переговорах між Вашингтоном

Екатерина Киселева 19:03 2025-06-03 UTC+2

Криптовалютна лихоманка зменшує жар: біткоїн завмирає, а Ripple готує революцію

Понеділок для біткоїна видався спокійним — як не дивно. Після бурхливих вихідних із відчутними втратами криптовалюта завмерла, немов трейдер над кнопкою «продати», що вичікує хоча б якогось позитиву. Причина —

Наталья Андреева 19:38 2025-06-02 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.