Forex Analysis & Reviews: 04.04.2025 -...

04.04.2025 09:09 AM

การเติบโตของราคาทองคำหยุดชะงัก เกิดจากสาเหตุใด? (มีความเป็นไปได้ของการปรับฐานในระยะสั้นใน #SPX และ Bitcoin)

ตลาดโลกตกต่ำอย่างรุนแรงจากการประกาศเรียกเก็บภาษีในวงกว้างที่ถูกเสนอโดยประธานาธิบดีสหรัฐฯ เดินทางเข้าสู่การซื้อขายในตลาดเอเชีย ความร่วงหล่นของตลาดชะลอตัวลงบ้าง แต่ยังไม่มีสัญญาณว่าแนวโน้มนี้จะอ่อนแอลง สิ่งที่น่าสนใจคือราคาทองคำแสดงพฤติกรรมที่แปลกและไม่แน่นอนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา อะไรคือสาเหตุ?

ในหลายประเทศบรรยากาศในตลาดและในวงการการเมืองสามารถอธิบายได้ว่าเป็นทั้งความตกใจและน่าเกรงขาม การเริ่มต้นของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับเกือบทุกประเทศทั่วโลก ย้ำให้เห็นถึงสถานะที่แท้จริงของอเมริกาในโลก ซึ่งแม้ว่าจะมีความแตกแยกภายในประเทศ ยังถือว่ามีบทบาทสำคัญ ตลาดทั่วโลก—ไม่ว่าจะเป็นหุ้น, สกุลเงิน, คริปโตเคอเรนซี, และสินค้าโภคภัณฑ์—ต่างก็มีการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในวันที่ถูกเรียกว่า "วันปลดปล่อย" ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

แต่ในสถานการณ์เช่นนี้ สิ่งหนึ่งควรจะได้รับการสนับสนุน ที่เป็นเช่นนั้น เงินไหลไปทางไหน—ถึงจะเป็นเพียงชั่วคราว?

ผู้ได้รับประโยชน์หลักในสถานการณ์ปัจจุบันคือพันธบัตรรัฐบาล ที่มีราคาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วท่ามกลางความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยซึ่งทำให้ผลตอบแทนลดลง นักลงทุนแห่กันเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ หวังที่จะรักษาเงินทุนบางส่วน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงต่ำกว่า 4% พันธบัตรของเยอรมัน, อังกฤษ, ฝรั่งเศส และประเทศพัฒนาอื่น ๆ ก็มีแนวโน้มเช่นเดียวกัน ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลจากประเทศเศรษฐกิจขั้นสูงพุ่งสูงขึ้น ทำให้ผลตอบแทนลดต่ำลง การคำนวณผลตอบแทนพันธบัตร—โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาล—อยู่ในลักษณะตรงกันข้าม: เมื่อราคาสูงขึ้นผลตอบแทนจะลดลง และในทางกลับกัน

แล้วทองคำล่ะ? มันอยู่ที่ไหนในปัจจุบัน และทำไมมันถึงไม่ปรากฏเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม?

อย่างแท้จริง ทองคำเทรดในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดอลลาร์ได้ลดลงอย่างรวดเร็วดังนั้นทองคำควรจะพุ่งขึ้นอย่างมีเหตุผล—แต่ก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้น โดยทั่วไป ความสนใจในทองคำในฐานะที่พักพิงแห่งความปลอดภัยจะเพิ่มขึ้นในตลาดเครียดและความตึงเครียดทางการเมือง แต่ตอนนี้ยังไม่เกิดขึ้น เหตุผลแรกคือราคาทองคำอยู่ในระดับสูงอยู่แล้ว—จริง แต่ไม่ใช่สาเหตุหลักในความเห็นของฉัน

เหตุผลที่สองคือการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของปริมาณทองคำสำรองที่เก็บอยู่ในคลังของ COMEX ทั่วสหรัฐฯ ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากกลัวว่าการเพิ่มขึ้นของภาษีจะทำให้การจัดส่งขาดสะดวก อย่างไรก็ตาม หลังจากการประกาศว่าโลหะมีค่าไม่อยู่ภายใต้ภาษี "ตอบโต้" ของประธานาธิบดีทรัมป์ ความต้องการทองคำจึงจำกัด อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำที่ลดลงอย่างมากไม่น่าจะเกิดขึ้น สินค้าจะค่อนข้างคงที่ใกล้กับระดับสูงที่เพิ่งถึงจากการเข้าซื้อของธนาคารกลางและความต้องการสำหรับ ETF ที่อนุมัติสำรองทองคำช่วยจำกัดการลดลง

แล้วเราคาดหวังอะไรจากการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำได้บ้าง?

ฉันเชื่อว่าไม่ได้มากนัก การขายออกในระดับใหญ่ไม่น่าจะเกิดขึ้น ในวันที่ 5 เมษายน—พรุ่งนี้—เราคาดหวังว่า "ฉากที่สอง" ของละคน โดยทรัมป์อาจประกาศการเก็บภาษีอีกระลอกหนึ่ง เพราะขอบเขตไม่ชัดเจน แนวโน้มเชิงลบของตลาดที่มีอยู่ในปัจจุบันอาจจะลดลง และเราก็อาจเห็นการดีดกลับระยะสั้นในสินทรัพย์ทางการเงินเนื่องจากมีการปิดบางส่วนของตำแหน่ง

รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ในวันนี้จะถูกปล่อยออกมา แต่ตลาดอาจจะไม่ตอบสนองอย่างตื่นเต้นมากนัก เหมือนกับที่ไม่ได้เป็นเช่นนั้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาความสนใจหลักยังคงอยู่ที่ภาษี ความเสี่ยงของเศรษฐกิจโลกถดถอย และปัญหาอื่น ๆ ที่เกิดจากสหรัฐภายใต้การบริหารของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์

พยากรณ์รายวัน:

#SPX

สัญญา CFD ของฟิวเจอร์ส S&P 500 หยุดการลดลงชั่วคราวเพื่อรอดูการประกาศภาษีใหม่จาก Donald Trump ในวันพรุ่งนี้ ในขณะนี้ สัญญาอาจมีการปรับขึ้นชั่วคราวเนื่องจากมีการปิดโพสิชั่นชอร์ตบางส่วน หากราคาเคลื่อนที่ขึ้นเหนือ 5407.00 อาจนำไปสู่การเติบโตที่จำกัด จุดเข้าอาจเป็นระดับ 5416.62

Bitcoin

สกุลเงินดิจิทัลนี้ยังอยู่ในช่วงกว้างที่แนวนอน การหยุดชะงักของความวุ่นวายของตลาดหลังจากการตกอย่างรุนแรงเมื่อเร็ว ๆ นี้ อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นในท้องถิ่นไปสู่ระดับ 84,773.73 จุดเข้าอาจเป็นระดับ 83,646.26

คุณได้กดชื่นชอบโพสต์นี้ในวันนี้แล้ว

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม