empty
06.01.2025 17:14
В еврозону возвращается инфляция, перспективы евро по-прежнему слабые

Перед публикацией отчета по потребительской инфляции в еврозоне риски возобновления роста цен возросли, поскольку крупнейшие страны еврозоны отчитались о превышении роста цен над прогнозами. В Германии цены росли в декабре быстрее прогнозов, показав 2.6% г/г против 2.2% месяцем ранее, в Испании инфляция за тот же период достигла 2.8% при прогнозе 2,6%. Франция опубликует свой отчет завтра за 2 часа до выхода общеевропейских данных, и если и там будет зафиксирован рост цен выше прогнозов, то с высокой вероятностью евро отреагирует усилением роста.

Изображение больше не актуально

Временное это явление или возврат инфляции на широкой основе – пока неясно, но риски того, что ЕЦБ окажется перед сложным выбором, растут. Одна из очевидных причин – остановка транзита газа из России после отказа Украины продлить транзитное соглашение. Цена на газ на бирже TTF выросла от минимумов в феврале прошлого года вдвое, достигнув в начале января 540 долл./1000м3, и вслед за общей инфляцией неизбежен рост и базового показателя, xxто будет означать рост инфляции при слабых экономической перспективе.

Вторая причина, которая предполагает возврат высокой инфляции, – угроза более высоких торговых пошлин, с которыми столкнется экономика Еврозоны при торговле с США. Пока это угроза гипотетическая, поскольку Трамп обозначил те страны, которые, по его мнению, будут первыми в списке - Китай, Мексика, Канада, но наивно предполагать, что Европе удастся отсидеться в стороне.

Текущие рыночные прогнозы предполагают снижение ставки ЕЦБ в наступившем году в общей сложности на 100п, и это значительно больше, чем прогноз по снижению ставки ФРС. Возникающая при этом движущая сила предполагает рост доходности в пользу доллара, что создает долгосрочное давление на евро. Однако если возврат инфляции подтвердится, а экономика еврозоны покажет относительную устойчивость, то в этом случае прогнозы по ставке ЕЦБ будут пересмотрены, что, в свою очередь, может создать базу для коррекционного роста евро.

Есть ли основания для подобного сценария – покажет уже ближайшее время. Композитный индекс деловой активности в декабре оказался выше прогнозов, поднявшись с 49.5п до 49,6п, это по-прежнему зона сокращения, и глобально ничего не изменилось, да и начавшийся рост цен на энергоносители будет оказывать дополнительное давление.

Спекулятивное позиционирование по евро остается медвежьим. Сегодня вечером будет опубликован актуальный отчет CFTC, выпуск которого запоздал из-за новогодних праздников, возможно, он что-то изменит в позиционировании, но пока нужно исходить из того, что признаков разворота по EUR/USD нет. Расчетная цена ниже долгосрочной средней и также смотрит на юг.

Изображение больше не актуально

Евро на прошлой неделе обновил более чем двухлетний минимум, добравшись до 1.0225. Текущая коррекция, вероятнее всего, будет недолгой, сопротивление 1.0440/50, после чего ожидаем возобновления продаж. Ключевым фактором в ближайшей перспективе для евро будет публикация во вторник индекса потребительской инфляции за декабрь, если данные по Германии, оказавшиеся выше прогнозов, утащат за собой общеевропейский индекс, то коррекционный рост может получить развитие. В противном случае евро сформирует локальный пик и вновь развернется на юг, попытавшись вернуться к 1.0225 и закрепиться ниже.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Евгений Климов
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

EUR/USD. Театральная пауза

Трейдеры пары eur/usd не могут определиться с вектором своего движения, на фоне противоречивой фундаментальной картины, которая сложилась на рынке. Тема №1 – тарифная политика США после истечения трёхмесячного «льготного периода»

Ирина Манзенко 18:27 2025-07-08 UTC+2

Евро по-прежнему сильнее

Опубликованный на прошлой неделе июньский индекс инфляции в еврозоне оказался соответствующим прогнозам, что является пусть и слабым, но все же бычьим фактором для евро, поскольку индексы PMI вышли лучше прогнозов

Евгений Климов 14:45 2025-07-08 UTC+2

Доллар попал в цунами

Что это было? Рынки рассчитывали на пролонгацию отсрочки по тарифам США и получили ее до 1 августа. Однако падение фондовых индексов наводит на мысль, что деэскалацией торгового конфликта не пахнет

Игорь Ковалев 13:55 2025-07-08 UTC+2

Трамп не смог вернуть веру инвесторов в сильный доллар

В пятницу вечером президент США Трамп подписал «Большой красивый законопроект», который, как ожидается, приведет не только к сокращению налогов, но и к повышению потолка госдолга США почти на 5 трлн

Евгений Климов 13:09 2025-07-08 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Опасения по поводу экономических последствий тарифов Трампа давят на настроения инвесторов

Сегодня золото остается под давлением, однако ряд факторов ограничивает дальнейшее падение. Ожидания, что введённые президентом США Дональдом Трампом тарифы будут поддерживать инфляцию в США в ближайшие месяцы и заставят Федеральную

Ирина Янина 12:59 2025-07-08 UTC+2

Покупатели евро ждут подписание предварительного соглашения США и ЕС

На этой неделе Европейский союз постарается заключить предварительное торговое соглашение с США, которое позволит ему зафиксировать ставку тарифа в размере 10% до того момента, пока ведутся переговоры о постоянном соглашении

Павел Власов 12:39 2025-07-08 UTC+2

AUD/USD. РБА взял паузу, но лонги по-прежнему рискованны

Резервный банк Австралии по итогам июльского заседания неожиданно сохранил все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, оставив процентную ставку на уровне 3,85%. В преддверии этого заседания большинство аналитиков были уверены

Ирина Манзенко 12:39 2025-07-08 UTC+2

USD/CHF. Тарифные опасения давят на настроения инвесторов, принося пользу активу-убежищу – швейцарскому франку

Сегодня во вторник пара USD/CHF испытывает давление со стороны продавцов, отступая от недельного максимума около круглого уровня 0,8000. Такое снижение обусловлено сочетанием негативных факторов. Во-первых, ухудшение глобального отношения к риску

Ирина Янина 11:54 2025-07-08 UTC+2

Рынок, похоже, переосмыслил новость о переносе сроков введения новых тарифов (есть вероятность роста #SPX и #NDX)

Неожиданное решение Д. Трампа продлить сроки переговоров по таможенным тарифам для 14 стран, в которые входят такие крупные производители, как Япония, Южная Корея, а также Лаос, Мьянма, Камбоджа, Таиланд, Бангладеш

Виктор Василевский 09:53 2025-07-08 UTC+2

Рынку дали время для переговоров

Без паники! Рынок просто осторожен в отношении возвращения Белого дома к установленным в День освобождения Америки тарифам. Дональд Трамп отправил письма различным странам с указанием размера пошлин на импорт. Однако

Игорь Ковалев 08:26 2025-07-08 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.