empty
11.08.2023 13:46
Доллар выбрал верную дорогу

Каждый получил то, что хотел. ФРС - уверенное движение инфляции к таргету в 2%, Белый дом - сильную экономику. Такое ощущение, что американцы живут в раю. Однако так не бывает! Сильная экономика порождает высокую инфляцию, а притормаживающие потребительские цены свидетельствуют о замедлении ВВП. Рано или поздно эти процессы начнут происходить. Вопрос в том, какой быстрее? И ответ на него имеет принципиальное значение для EUR/USD.

Последний отчет о CPI стал очередным подтверждением дезинфляции в США. Потребительские цены выросли на 3,2% г/г, меньше, чем от них ожидали эксперты Bloomberg. Базовая инфляция также не дотянула до консенсус-прогноза в годовом исчислении. Ее повышение на 0,2% м/м второй месяц подряд стало худшей динамикой за два года. ФРС может с удовлетворением потирать руки и завершать цикл монетарной рестрикции? Но почему тогда рынки так странно отреагировали? После логичного ралли EUR/USD пара резко пошла вниз и закрылась ниже 1,1.

Динамика инфляции в США

Изображение больше не актуально

Инвесторы банально не знают, что будет делать ФРС. Центробанк и сам находится в неизведанных водах. Никогда еще в послевоенной истории Америки он не платил за монетную рестрикцию так дешево. Безработица не растет, хотя должна была бы это делать! При этом дезинфляция идет полным ходом!

Вместе с тем вторичные признаки сигнализируют, что в ближайшем будущем не стоит ожидать такого же резкого падения темпов роста потребительских цен как летом. Во-первых, средние зарплаты не замедляются. Во-вторых, падение цен в сфере недвижимости и на отдельные товары, например, на подержанные автомобили, может спровоцировать рост стоимости других товаров. ФРС, по меньшей мере будет удерживать ставку по федеральным фонам на плато до марта 2024. Быть может, ее еще раз повысит. Ждать от нее «голубиного» разворота преждевременно.

Динамика средних зарплат в США

Изображение больше не актуально

Что дальше? Сценариев два. Либо макростатситика по Штатам начнет резко ухудшаться, что усилит риски рецессии и заставит Федрезерв снижать ставки. Либо ускорится инфляция, и стоимость заимствований после паузы в сентябре начнет расти. На мой взгляд, второй вариант является наиболее вероятным. Дело в том, что в настоящее время рынки находятся в режиме Златовласки. При котором темпы роста потребительских цен снижаются, а ВВП расширяется с умеренной скоростью. Этот режим приводит к ослаблению финансовых условий, что еще больше стимулирует экономику.

Изображение больше не актуально

Таким образом, шансы на повторение истории 1970-х, когда инфляция стала снижаться, а ФРС прекратила повышать ставки, после чего последовал новый пик CPI, весьма велики. Центробанк не повторит прошлых ошибок, поэтому «медведи» по EUR/USD могут быть спокойны. Стоимость заимствований останется на прежнем уровне или начнет расти. Но не снижаться. Это благоприятная среда для доллара США.

Технически формирование на дневном графике EUR/USD пин-бара с длинной верхней тенью позволяет разместить отложенный ордер на продажу пары от уровня 1,0965.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Рынок труда США не даст ФРС понизить ставки

Джером Пауэлл, президент Федеральной резервной системы неоднократно заявлял о том, что лишь слабый рынок труда может заставить регулятор возобновить цикл смягчения денежно-кредитной политики до того момента, как станет понятно, какое

Александр Днепровский 20:39 2025-07-04 UTC+2

Евросоюз привык к хорошему, придется отвыкать

В течение последних 15 лет курс европейской валюты неуклонно снижался. Что значит снижение курса национальной денежной единицы в общем? Это означает, что инвесторы невысоко оценивают темпы роста экономики, демонстрируют слабое

Александр Днепровский 19:29 2025-07-04 UTC+2

Доллар ничем не заменишь

Доллар и в Африке доллар! По мнению министра финансов США Скотта Бессента, американская валюта не рискует потерять статус основного резервного актива. Даже несмотря на падение на более чем 10% индекса

Игорь Ковалев 15:34 2025-07-04 UTC+2

EUR/USD. Флегматичный гринбек и Independence Day

Пара евро-доллар продолжает осаждать 18-ю фигуру, несмотря на достаточно сильные Нонфармы и рост американского индекса ISM в сфере услуг, который снова оказался в зоне расширения. Покупатели eur/usd сдержали удар

Ирина Манзенко 14:49 2025-07-04 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Безопасность фискальной политики США подрывает доллар США и еще больше давит на пару USD/JPY.

Пара USD/JPY на фоне ослабления доллара США удерживается выше круглого уровня 144,00. Опубликованные сегодня сильные данные по расходам домохозяйств в Японии усиливают ожидания повышения ставки Банком Японии, поддерживая рост йены

Ирина Янина 14:11 2025-07-04 UTC+2

NZD/USD. Фискальные проблемы США и позитивный тон риска способствуют росту пары NZD/USD

Валютная пара NZD/USD демонстрирует восстановление после вчерашнего отскока из области 0,6030, которая служит недельным минимумом, пытаясь набрать дополнительный положительный импульс. Это указывает на прерывание двухдневной серии неудач на фоне умеренного

Ирина Янина 13:37 2025-07-04 UTC+2

Доллар: оценивая происходящие события

USDX: ситуация еще может резко меняться (и не раз) в пользу доллара, если он вновь станет востребованным в качестве защитного актива. Ну а пока что вектор на его дальнейшее ослабление

Юрий Толин 13:27 2025-07-04 UTC+2

Золото цепляется за соломинку

Золото продолжает метаться как тигр в клетке. Казалось бы, сильная статистика по рынку труда США должна была направить XAU/USD к нижней границе диапазона среднесрочной консолидации 3200-3400. Однако драгметалл сумел найти

Игорь Ковалев 13:03 2025-07-04 UTC+2

USD/CAD. Фискальные проблемы США ограничивают ралли доллара после NFP, тормозя рост пары USD/CAD

Сегодня в пятницу пара USD/CAD остаётся у трехнедельного минимума, под круглым уровнем 1,3600. Доллар США испытывает трудности с продолжением роста после вчерашней попытки роста, вызванной публикацией более сильного, чем ожидалось

Ирина Янина 12:26 2025-07-04 UTC+2

Рынок празднует победу

Вдох облегчения. Именно его почувствовали финансовые рынки после выхода в свет статистики по американской занятости за июнь. Показатель вырос на 143 тыс., превысив прогнозы экспертов Bloomberg. Данные за апрель

Игорь Ковалев 09:05 2025-07-04 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.