empty
17.12.2021 16:44
Началось: крупнейшему китайскому застройщику Evergrande присвоен дефолтный рейтинг

Кризис на рынке недвижимости КНР продолжает набирать обороты. После того как акции и облигации китайского застройщика Shimao Group резко упали во вторник из-за новостей о реструктуризации и завышенной переоценке продаваемых активов - новый удар. Сегодня China Evergrande Group, крупнейший жилищный застройщик отрасли, был официально объявлен дефолтным агентством кредитного рейтинга S&P Global. Объявление опубликовано в пятницу сразу после того, как стало известно, что непомерно разросшаяся фирма пропустила выплату по облигациям в начале этого месяца.

Началось: крупнейшему китайскому застройщику Evergrande присвоен дефолтный рейтинг

Изображение больше не актуально

«По нашим оценкам, China Evergrande Group и ее офшорное финансовое подразделение Tianji Holding Ltd. не смогли выплатить купонные выплаты по своим выпущенным старшим облигациям в долларах США», - говорится в заявлении S&P.

Представители S&P добавляют, что руководство Evergrande просило повысить рейтинги после опубликования и обозначить их позицию как «выборочный дефолт» (термин, который рейтинговые фирмы используют для описания пропущенного платежа по облигации, но не обязательно для всех ее облигаций).

При этом представители рейтинга отмечают, что «Evergrande, Tianji или попечитель не делали нам никаких заявлений или подтверждений о статусе купонных выплат». Таким образом, пожелание пересмотреть рейтинги ни на чем не основано.

Сейчас эта новость как нельзя более неудачно ложится на общий фон. Еще этой весной на волне подъема рынков Китай мог позволить себе даже весьма крупные банкротства. Но в случае Archegos и других инвесторов-банкротов, вылетевших у в трубу годом ранее, это происходило внутри финансового сектора, мало затрагивая реальную экономику.

Банкротство застройщика, который страхуется от рисков недвижимостью – самым стабильным активом всех времен, это совсем другой разговор. Люди, которые вложились в квартиры, теперь их не получат. Строители останутся без работы. Займы банкам не будут выплачены, и кто-то следующий не получит свой кредит.

В 2008 году кризис начался с того, что цены на жилье начали падать, заставляя банки требовать от застройщиков дополнительного залога. Хватило отката всего в 1-2% от стоимости, чтобы обанкротилась крупнейшая ипотечная компания США Lehman Broth. К чему это привело, мы все знаем.

Сейчас рынки более чем спокойны. Ажиотаж на рынке недвижимости толкает цены вверх благодаря возможности захеджировать риски инфляции покупкой недвижимости. Поэтому аналитикам может казаться несущественной потеря одного, пусть и крупного, игрока отрасли.

Но я напомню, что в прошлый раз правительство США снизило процентные ставки, чтобы обеспечить поддержку экономике, и тем спасло ситуацию. Увы, этот способ исчерпал себя в этом году. Увеличение госдолга не может продолжаться бесконечно.

Однако в этот раз сценарий может быть совершенно иным.

Банкротство на фоне инфляции и производственных простоев из-за коронавируса всего одного крупного застройщика рискует запустить каскад банкротств, потому что повышается риск того, что люди перестанут платить за ипотеку из-за осложненных растущими ценами и простоями финансовых обстоятельств. Сейчас трудно оценить, насколько высока вероятность критического накопления массы непогашенных займов в КНР, где такие вопросы могут решаться достаточно жестко, и долги родителей обычно наследуют дети.

Однако сейчас в крупнейшей производственной провинции бушует вспышка коронавируса, которую пока власти не в состоянии подавить в соответствии с политикой Covid Zero. Многие предприятия отправлены на карантин, и вряд ли рабочим оплачивают простой. Кроме того, с учетом новостей от Shimao Group, можно предположить, что в сфере китайской недвижимости происходит турбулентность, которая не видна под поверхностью политического моря.

В итоге население Китая беднеет с каждой вспышкой вируса, как и население любой другой страны, где бушует эпидемия. Невозможность выплачивать проценты по кредитам может подорвать не только ипотечное кредитование, но и финансовую стабильность в целом. Никогда не следует забывать об этом факторе. Великая Депрессия также начиналась с ряда незначительных банкротств. Сочетание инфляции и пандемии может сыграть с нами самую злую шутку за последние сто лет.

Впрочем, у застройщика еще есть возможность погасить обязательства, вероятно, с помощью правительственных дотаций. А пока эта новость здорово подкосит азиатские индексы уже на следующей сессии, заставляя инвесторов усомниться в юане как в убежище.

Читайте другие статьи автора:

Сектор недвижимости вновь подводит экономику Китая накануне выхода отчетов
Строительный бум в США продолжается, производственный индекс PMI демонстрирует снижение
Деловой сектор еврозоны замедляется в декабре из-за Омикрон-угрозы
Новогодний подарок от Банка Англии: состоялось незапланированное повышение процентной ставки
Войне России с Украиной быть?

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Все смотрят на тарифы, а дело в другом. Что реально толкнет EUR/USD к 1,10

Пара EUR/USD остается в фокусе. Несмотря на высокие риски, связанные с ожидаемым введением тарифов США уже 2 апреля, валютный рынок пока не спешит распродавать евро. Напротив, единая валюта продолжает находить

Анна Зотова 17:34 2025-03-31 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 31.03

Американский рынок начал неделю с масштабной распродажи. Причина — усиление разговоров о взаимных торговых тарифах и ухудшение потребительского доверия. Инвесторы массово выходят из акций, опасаясь, что Белый дом может ввести

Ирина Максимова 12:08 2025-03-31 UTC+2

«Бычий» настрой евро: напрасные надежды?

В настоящее время европейская валюта демонстрирует уверенность и стремится к росту, однако ее надежды на восхождение могут оказаться напрасными. Сейчас «европеец» успешно конкурирует с «американцем», но эта эйфория будет недолгой

Лариса Колесникова 10:09 2025-03-31 UTC+2

Золото – новый король кризиса? Лучший квартал с 1986 года на фоне глобальных потрясений

Nikkei падает на 4%, фьючерсы Nasdaq падают на 1,4%. Трамп говорит, что тарифы США будут на все страны. Золото провело лучший квартал с 1986 года. Доллар движется к худшему первому

Глеб Франк 09:33 2025-03-31 UTC+2

Все бегут в иену – и снова виноват Трамп

На старте новой рабочей недели японская валюта почувствовала мощный прилив сил, что позволило ей продолжить свое пятничное ралли в паре с долларом. Разбираемся, что способствовало резкому скачку иены и почему

Алена Иванницкая 08:09 2025-03-31 UTC+2

EUR/USD: Стагфляция, тарифы и шанс на прорыв к 1,12 – что скрывает рынок?

Пара EUR/USD продолжает оставаться в центре внимания инвесторов на фоне усиливающихся стагфляционных признаков в США и неопределенности перед ожидаемыми тарифными мерами. Последние данные по инфляции в США оказались выше прогнозов

Анна Зотова 17:07 2025-03-28 UTC+2

Новая волна тарифов ударит по Tesla: что это значит для трейдеров

Акции Tesla упали почти на 6% после заявлений Дональда Трампа о введении 25% тарифов на все автомобили иностранного производства. Илон Маск в соцсети X подтвердил: Tesla окажется под серьезным влиянием

Ирина Максимова 14:01 2025-03-28 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 28.03

Белый дом ввел 25% пошлины на автомобили и комплектующие, что вызвало распродажу в секторе автопроизводителей и общее снижение фондовых индексов. Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq закрылись в минусе. Сильнее

Ирина Максимова 10:59 2025-03-28 UTC+2

Трамп дергает за ниточки — фондовый рынок реагирует обвалом

Автомобильные акции падают после удара Трампа. Advanced Micro Devices упали после. Заявки по безработице 224 000. Доллар растет к канадскому доллару, мексиканскому песо. S&P 500 -0,33%, Nasdaq -0,53%, Dow -0,37%

Глеб Франк 07:34 2025-03-28 UTC+2

Иена между молотом и наковальней: инфляция и Трамп

Сегодня японская валюта наконец-то нашла временную опору после вчерашнего падения в паре с долларом. На момент подготовки публикации иена прибавила 0,1%, чему способствовали более сильные данные по инфляции в Токио

Алена Иванницкая 06:48 2025-03-28 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.