empty
25.11.2021 18:04
Центральные банки всего мира всерьез обеспокоены избыточной стоимостью недвижимости

Чем выше инфляция, тем беспокойнее регуляторы в отношении пузырей на локальных рынках недвижимости. В планах центрального банка Ирландии и Германии более жесткое регулирование фондов коммерческой недвижимости.

Центральные банки всего мира всерьез обеспокоены избыточной стоимостью недвижимости

Причиной решения ЦБ Ирландии становятся опасения, что сдвиг цен на рынке недвижимости может усилиться в экономике во время спада. В свою очередь это может привести к повторению сценария 2008 года, когда банкротство ипотечного банка Lehman привело к мировому кризису.

Руководство банка настораживает крайне неблагоприятная ситуация с Evergrande – китайским банком ипотечных кредитов, который уже несколько месяцев балансирует на грани банкротства.

В результате регулятор Ирландии в настоящее время «консультирует по набору мер по ограничению кредитного плеча и несоответствия ликвидности» для фондов собственности, «которые в последние годы стали все более связаны с внутренней экономикой», - сказал в четверг журналистам глава центрального банка Габриэль Махлуф.

«Кредитное плечо у ирландских фондов недвижимости выше, чем у европейских сопоставимых фондов, что создает дополнительную уязвимость к падению цен, что может привести к давлению продаж на рынке», - сказал он.

В комплекс рекомендаций войдут предложения по введению лимитов кредитного плеча и указания относительно периодов уведомления для фондов недвижимости, «инвестирующих более 50% прямо или косвенно в ирландскую недвижимость», - говорится в отчете центрального банка, опубликованном в четверг.

Согласно предложению, центральный банк может временно отменить лимит в случае спада на рынке и ужесточить его в случае «растущего оживления» в секторе.

Центральный банк дал понять, по крайней мере, с февраля, что он обеспокоен уровнем левериджа некоторых фондов недвижимости и с тех пор неоднократно повторял эти опасения. Он будет принимать заявки по запланированным правилам до февраля 2022 года.

Но и в еврозоне не все благополучно с кредитами на недвижимость.

Вторя Центробанку Ирландии, Бундесбанк готовится к «дождливым дням».

«Банки Германии становятся все более уязвимыми перед переоценкой рынка недвижимости, и финансовые органы должны заставить кредиторов наращивать резервы капитала», - говорится в отчете главного финансового регулятора Германии в четверг.

Германия сократила так называемый контрциклический буфер для банков до нуля в начале пандемии, но в настоящее время экономический рост устойчив, а банковское кредитование набрало обороты, поэтому они должны быть вынуждены удерживать больше капитала.

Бундесбанк добавил, что буфер, теперь равный 0, был установлен 0,25% от общей подверженности банков риску до пандемии, но текущие уровни кредитования предполагают, что может потребоваться еще более высокий уровень.

На сегодняшний день этот буфер явно не учитывает быстро развивающийся рынок жилой недвижимости, который требует тщательного мониторинга и возможных действий со стороны регулирующих органов, заявила вице-президент Бундесбанка Клаудия Бах.

Цены на недвижимость во всем мире продолжают расти. Темпы прироста заставляют экспертов задуматься, что, возможно, инвесторы рассматривают недвижимость сейчас не только как выгодное вложение из-за низких процентных ставок кредитования, но и в качестве достаточно надежного убежища на период роста инфляции.

Действительно, как мы уже говорили, процентные ставки будут низкими не всегда, и потенциальная выгода от покупки недвижимости по завышенной цене под вопросом. Однако необходимость вложения средств делает недвижимость привлекательной.

Поэтому индикаторы сектора указывают на то, что впереди цены на жилье ожидает дальнейший рост, в результате чего недвижимость будет переоценена, поскольку рост цен и арендной платы опережает рост доходов.

«Ценовые максимумы на рынке жилой недвижимости имеют тенденцию к дальнейшему росту», - сказала вице-президент. «По оценкам Бундесбанка, в 2022 году в Германии они будут составлять от 10% до 30%».

Это означает, что банки могут переоценивать стоимость обеспечения ссуды, подвергая их большим потерям в случае корректировки цены.

Банки также уязвимы перед ростом процентных ставок, поскольку большая часть их долгосрочного кредитования предоставляется по фиксированным ставкам, особенно в случае ипотеки, добавил Бундесбанк.

Это действительно создает предпосылки для повторения сценария 2008 года, поскольку падение стоимости находящегося в залоге жилья всего на 1-2% способно обрушить экономику. С учетом пузыря на рынке недвижимости это не такой уж невероятный сценарий. Хотя при нормализации инфляции до 2-3% цены, действительно, лишь будут расти со временем. И вновь просядут только при фактически нулевом приросте доходов производителей, что будет означать уменьшение покупательской способности на всех рынках.

Читайте другие статьи автора:

Рынок не хочет нефтяные фьючерсы по 70. Аналитики обещают несогласным нефть по 100

Телекоммуникации теряют инвестиционную привлекательность по мере возвращения людей в офисы
Газ вновь растет в цене
Пока Меркель пугает количеством заболевших, экономисты советуют покупать
Сектор капитализации повсеместно сталкивается с оттоком средств

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Егор Данилов
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Энергоресурсы в центре внимания: фьючерсы на природный газ и колебания нефти

На мировых рынках разразилась новая волна динамики: инвесторы во всем мире внимательно следят за колебаниями цен на энергоносители, включая нефть и природный газ, а также за свежими оценками лидирующих аналитических

Наталья Андреева 13:34 2025-08-13 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 13.08

Американские фондовые индексы, включая S&P 500 и Nasdaq 100, значительно выросли после публикации данных об инфляции, что укрепило ожидания снижения процентной ставки ФРС в сентябре. Несмотря на оптимизм, остаются риски

Екатерина Киселева 12:17 2025-08-13 UTC+2

43000 и выше: Nikkei переписывает историю, а Wall Street готовится к новому росту

Индекс MSCI All Country World достиг рекорда. Индекс Euro STOXX 600 вырос на 0,5%. Данные по инфляции в США оказались ниже ожиданий. Ожидание снижения ставки ФРС стимулирует Уолл-стрит и азиатские

Глеб Франк 11:53 2025-08-13 UTC+2

Отступление доллара: USD проигрывает битву, но не войну, а рынки оценивают инфляцию в США

Американская валюта вновь бросается на ценовые амбразуры, но в этот раз не слишком результативно. Ее уверенно теснит европейская, пользуясь слабостью USD после данных по инфляции в США. Тем не менее

Лариса Колесникова 09:05 2025-08-13 UTC+2

EUR/USD. Инфляция подталкивает к снижению ставки, но рискует оживить долларовых быков

Фундаментальная картина сейчас строится вокруг инфляции и ожиданий по ставке ФРС, и рынок откровенно рвет на части противоречивыми сигналами. На первый взгляд, июльские данные по потребительской инфляции дали повод

Анна Зотова 17:41 2025-08-12 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 12.08

По итогам торгов 11 августа американские фондовые индексы закрылись с незначительными потерями, однако оптимизм инвесторов вырос после заявлений Дональда Трампа о возобновлении поставок микросхем в Китай и продлении торгового перемирия

Екатерина Киселева 13:15 2025-08-12 UTC+2

Рынки в режиме ожидания: что решат данные по инфляции и встреча лидеров

Акции Уолл-стрит завершили торги снижением. Доллар и облигации ожидают публикации данных по индексу потребительских цен США. Цены на нефть торгуются без изменений в преддверии встречи Трампа и Путина. Золото снизилось

Глеб Франк 11:05 2025-08-12 UTC+2

Качели биткоина: поражение вслед за победой – и вновь попытки роста. Гримасы волатильности и позитивный прогноз по S&P 500

Первая криптовалюта начала день с попытки подъема, стараясь компенсировать недавний спад. Теперь Bitcoin включился в криптогонку и соревнуется с Ethereum, который тоже старается удержаться на лидерских позициях. Стоимость ВТС приблизилась

Лариса Колесникова 09:57 2025-08-12 UTC+2

Ралли или ложный старт? Как ИПЦ США и рынок труда Британии перетасуют расклад по EUR и GBP

EUR/USD нацеливается на восстановление после июльской распродажи и держится в верхней части диапазона: импульс поддерживают пересмотр ожиданий по ставкам ФРС перед релизом июльского CPI США во вторник. Консенсус по годовым

Анна Зотова 17:22 2025-08-11 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 11.08

Индексы S&P 500 и Nasdaq увеличились на 0,78% и 0,97% соответственно. Инвесторы положительно реагируют на перспективы мирного урегулирования конфликта в Украине и снижение цен на нефть, что может ослабить инфляционное

Екатерина Киселева 12:37 2025-08-11 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.