empty
18.03.2025 12:09
USD/JPY. Мартовское заседание Банка Японии: превью

В среду, 19 марта, Банк Японии подведёт итоги своего очередного – мартовского – заседания. В преддверии этого события иена в паре с гринбеком активно теряет свои позиции. Пара usd/jpy подбирается к границам 150-й фигуры, то есть к верхней линии Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Примечательно, что пара растет даже в периоды снижения индекса доллара США – то есть восходящая динамика цены обусловлена прежде всего ослаблением японской валюты. Банк Японии в этом контексте может сыграть решающую роль для usd/jpy: регулятор либо окажет существенную поддержку иене, либо окажет дополнительное давление на японскую валюту. Интрига сохраняется, учитывая противоречивые предшествующие сигналы фундаментального характера.

По мнению подавляющего большинства аналитиков, Банк Японии по итогам мартовского заседания сохранит все параметры монетарной политики в прежнем виде. В пользу выжидательной позиции говорят многие фундаментальные факторы. В частности – замедление инфляции в столице Японии.

Напомню, общий индекс потребительских цен Токио демонстрировал последовательную восходящую динамику на протяжении трех месяцев – с ноября по январь включительно – достигнув в январе отметки 3,4% (это максимальный темп роста с апреля 2023 года). Но в феврале показатель неожиданно замедлился, оказавшись на уровне 2,9%. Стержневой индекс, без учёта цен на свежие продукты питания, также вышел в «красной зоне», замедлившись в феврале до 2,2%, после трехмесячного последовательного роста.

Необходимо отметить, что TCPI считается опережающим индикатором для динамики цен по всей стране, поэтому можно предположить, что общенациональный CPI также замедлится в феврале (либо остановится на текущих позициях). Но дело в том, что февральский индекс потребительских цен будет обнародован уже после мартовского заседания ЦБ (21 марта), поэтому членам японского регулятора придется ориентироваться на показатели TCPI.

Также стоит напомнить, последние данные по росту японской экономики были пересмотрены в сторону ухудшения: рост ВВП Японии в 4 квартале 2024 года оказался ниже первоначальных оценок. Предварительно было объявлено об ускорении экономики на 0,7% кв/кв. Однако согласно пересмотренным данным, объем ВВП увеличился на 0,6%. В годовом исчислении показатель также был пересмотрен в сторону понижения, причем более существенно. Изначально сообщили об увеличении показателя на 2,8%, но на самом деле объем ВВП вырос лишь на 2,2% г/г. Потребительские расходы не изменились, хотя предварительно было объявлено об их увеличении на 0,1%.

Всё это говорит о том, что Банк Японии в этом месяце сохранит все параметры ДКП в прежнем виде. Но что касается дальнейших перспектив, то здесь сохраняется интрига. Например, по мнению ряда аналитиков, японский регулятор займёт умеренно-ястребиную позицию на фоне «шунто» – весенних переговоров о заработной плате с ключевыми профсоюзами и работодателями.

На данный момент известно о том, что многие крупные предприятия уже завершили переговоры с профсоюзами – большинство из них заявили, что полностью удовлетворят запросы профсоюзов относительно зарплат. В частности, компания Hitachi согласилась увеличить зарплаты в среднем на 6,2% (это рекордный темп прироста). Оператор сети китайских ресторанов Ohsho Food Service повысит зарплаты в среднем на 8,2%.

А в минувшую пятницу стали известны результаты переговоров между работодателями и представителями крупнейшего объединения профсоюзов Японии (Rengo). Как правило, результаты переговоров Rengo задают тон для переговоров в менее крупных компаниях (но на которые, к слову, приходится основная часть рабочей силы в Японии). Так вот, согласно итогам переговоров, рост зарплаты в 2025 году составил в среднем 5,46%. Это немного ниже целевого показателя в 6,09%, установленного Рэнго, но всё же максимальное значение прибавки за последние 33 года. Для сравнения следует отметить, что в прошлом году крупные компании повысили зарплаты в среднем на 5,1%.

Таким образом, Банк Японии по итогам мартовского заседания наверняка сохранит все параметры ДКП в прежнем виде, но при этом может занять «умеренно-ястребиную» позицию, акцентировав своё внимание на положительных результатах весенних переговоров по заработной плате. Что касается данных по росту японской экономики, то здесь тоже, как говорится «как посмотреть». С одной стороны, показатели были пересмотрены в сторону ухудшения. С другой стороны, темпы роста ВВП Японии в 4 квартале по-прежнему превышают темпы роста в 3 квартале, когда был зафиксирован рост на 0,4% кв/кв. Кроме того, индикатор находится на положительной территории третий квартал подряд.

«Умеренно-ястребиные» итоги могут оказать поддержку продавцам usd/jpy, особенно если Федрезерв смягчит свою риторику, допустив снижение процентной ставки ФРС уже на следующем (майском) заседании. Поэтому текущему росту пары доверять нельзя – по итогам мартовских заседаний Банка Японии и ФРС (итоги которого будут объявлены в один день, 19 марта) медведи usd/jpy могут перехватить инициативу по паре и вернуть утраченные позиции. Поэтому по паре сейчас целесообразно занять выжидательную позицию – и покупки, и продажи выглядят рискованно.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Евровалюта переполнена необоснованным оптимизмом

Спрос на европейскую валюту продолжает в целом увеличиваться, а рынок продолжает закрывать глаза на очень многие факторы, которые не могут нравится евро. В данное время рынок торгует на чистом оптимизме

Александр Днепровский 19:08 2025-03-19 UTC+2

Евро уперся в потолок

Ставки сделаны, дамы и господа! Ставок больше нет! И многие из них уже отыграны. Нежелание EUR/USD расти в ответ на одобрение Бундестагом пакета фискальных стимулов от Фридриха Мерца говорит

Игорь Ковалев 14:44 2025-03-19 UTC+2

EUR/JPY. Противоречивые итоги мартовского заседания Банка Японии и реформа «долгового тормоза» в Германии

Банк Японии сегодня подвёл итоги своего очередного – мартовского – заседания. Регулятор реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, сохранив все параметры монетарной политики в прежнем виде. Всё внимание участников рынка было

Ирина Манзенко 14:40 2025-03-19 UTC+2

USD/JPY: итоги заседания Банка Японии и перспективы

USD/JPY: Банк Японии сохраняет осторожный подход к изменению денежно-кредитной политики. Пробой же зоны сопротивления вокруг уровней 151.60, 151.85, 152.00 выведет пару и в зону среднесрочного бычьего рынка, что сделает приоритетными

Юрий Толин 12:41 2025-03-19 UTC+2

Мартовское заседание ФРС: надёжен ли базовый сценарий?

Сегодня под занавес американской торговой сессии Федрезерв США объявит об итогах своего двухдневного заседания. Пожалуй, это ключевое событие недели, хотя формальные итоги мартовской встречи уже предрешены. По мнению подавляющего большинства

Ирина Манзенко 11:00 2025-03-19 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Золото остановило свой рост в попытках закрепиться на новых исторических максимумах около $3045, так как быки делают паузу в ожидании результатов заседания FOMC. Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентные

Ирина Янина 09:27 2025-03-19 UTC+2

USD/CAD. Анализ цен. Прогноз. Привлекая покупателей второй день подряд, потенциал роста может быть ограниченным

Пара USD/CAD второй день подряд демонстрирует признаки восстановления после недавнего снижения, отскакивая от двухнедельного минимума в районе 1,4260. Спотовые цены поднялись выше круглого уровня 1,4300, но потенциал для дальнейшего роста

Ирина Янина 08:52 2025-03-19 UTC+2

Рынок расплачивается за грехи

Правило бумеранга: если ты делаешь что-то плохое, жди плохих новостей. США уходят от глобализации, и им должно было воздасться по «заслугам». 69% инвесторов-респондентов опроса Bank of America считают, что американская

Игорь Ковалев 08:17 2025-03-19 UTC+2

Как могут себя вести рынки после заседания Федрезерва? (ожидаем резкого падения пары GBP/USD и снижения #SPX)

В фокусе рынка будет итоговое решение ФРС по денежно-кредитной политике. Как ожидается, ничего нового оно не принесет, по-прежнему в центре внимания тема последних месяцев – влияние политики Трампа на американскую

Виктор Василевский 07:32 2025-03-19 UTC+2

На что обратить внимание 19 марта. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на среду запланировано мало, поэтому до самого вечера волатильность по обеим валютным парам может быть низкой. Доллар по-прежнему тяготеет к падению, поэтому чего еще сейчас от него ожидать

Станислав Полянский 06:34 2025-03-19 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.