empty
03.06.2024 15:27
Отчет CFTC: давление на доллар не снижается

Чистая длинная позиция по USD сократилась за отчетную неделю на 3.8 млрд, до 14.8 млрд, сокращение наблюдается пятую неделю подряд. Позиционирование по доллару остается медвежьим, но тенденция к распродажам продолжает развиваться без каких-либо признаков замедления.

Показательно, что распродажа доллар идет на фоне практически неизменных прогнозов по ставке ФРС. Еще в середине апреля рынок фьючерсов предполагал, что первое снижение ставки произойдет в сентябре, а второе с примерно равной вероятностью ожидалось в декабре или январе следующего года, и до конца апреля рынок фьючерсов показывал уверенный рост спроса на USD.

Сейчас ожидания практически те же самые, первое снижение ставки ожидается в сентябре, второе в декабре или январе, но доллар при этом распродается. По всей видимости, на поверхность вышел новый фактор, который и меняет прогнозы.

Этот фактор – растущие опасения приближения рецессии в США.

Данные по ВВП в 1 квартале были пересмотрены с 1.6% до 1.3%, при этом основной вклад в пересмотр касался снижения потребительских расходов. У американских домохозяйств снижается норма сбережений,

Еще один маркер – падение рынка недвижимости, объем продаж на вторичном рынке упал до 4.14 млн г/г, что почти соответствует худшему периоду во время финансового кризиса 2008-2011г. Ожидаемые продажи вообще находятся на историческом минимуме и ниже, чем в 2008/09г примерно на 15%, а с поправкой на рост населения – более чем на четверть.

При этом сокращение потребительских расходов практически никак не сказывается на инфляции. Ценовой индекс Personal consumption expenditures (PCE), учитывающий среднюю сумму денег, которую тратят потребители, вырос в апреле на 0.3%, что в 2.5 раза превышает исторический средний показатель.

Доходность 5-летних облигаций TIPS? Которая рассчитывается с учетом поправки на инфляцию, достигла минимума 6 декабря, после чего возобновила рост. Это довольно точный индикатор инфляционных настроений в бизнес-среде, и он как минимум не падает. С учетом того, что расчет годового показателя инфляции в мае начнется с учетом низкой базы прошлого года, можно предположить, что инфляция в США в ближайшие месяцы вновь удивит ростом.

Если угроза входа в рецессию станет очевидной, то правительство будет вынуждено вновь запускать программу стимулирования, при этом дефицит бюджета в процентах от ВВП уже на максимуме с 2012г., если не учитывать ковидные 2020/21 года. Запуск стимулирования увеличит бюджетную дыру до 3-4 трлн, этот гигантский объем ценных бумаг нужно будет кому-то продать, и, очевидно, главным покупателем может стать только ФРС, что означает возврат к QE.

Доллар, если события примут такой оборот, превратится в более слабую валюту. Возможно, именно схожего сценария опасаются глобальные инвесторы, но, независимо от того, насколько мы справедливы в своих предположениях, нужно обращать внимание на их действия, а они как раз и сигнализируют о нарастающих объемах продаж USD.

Доллар США остается под давлением, и причин ожидать его бычьего разворота пока нет.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Текущая ситуация на рынке

Внутридневные покупки японской иены продолжают сохраняться вместе с общим ослаблением доллара США, способствуя снижению пары USD/JPY. Усиление ожиданий того, что Банк Японии еще больше повысит процентные ставки в связи

Ирина Янина 11:47 2025-06-26 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

Цена на золото демонстрирует умеренный рост второй день подряд, пока оставаясь ниже уровня $3350 долларов. Новости о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность смены председателя Федеральной резервной системы

Ирина Янина 11:15 2025-06-26 UTC+2

USD/CHF. Пара вернулась к ценам 2011 года

Пара USD/CHF продолжает оставаться подавленной уже четвертый день подряд, достигнув цен, наблюдавшихся в 2011 году. Настроения по продаже доллара США сохраняются на фоне опасений относительно будущей независимости Федеральной резервной системы

Ирина Янина 10:13 2025-06-26 UTC+2

Трамп вновь критикует ФРС за медлительность

Вчера американский доллар очень сильно просел в парах с основными валютами после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что у него на примете есть три или четыре кандидата

Павел Власов 09:56 2025-06-26 UTC+2

Инвесторы снова вспомнили о хронической слабости доллара (есть вероятность продолжения падения #USDX и пары USD/JPY)

На рынках по-прежнему продолжает доминировать тема ирано-израильских переговоров, инициированных ранее США. Достижение каких-то реальных договорённостей или их отсутствие в равных степенях окажет заметное влияние на стоимость активов, причем не только

Виктор Василевский 09:05 2025-06-26 UTC+2

Рынок нашел лекарство от всех бед

Чего хочет Дональд Трамп, того хотят небеса. Успехи президента США на Ближнем Востоке заставили по-иному взглянуть на проводимую американской администрацией политику. Оказывается, она эффективна! Действительно, республиканец крайне чувствителен к ралли

Игорь Ковалев 08:26 2025-06-26 UTC+2

На что обратить внимание 26 июня? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических публикаций на четверг запланировано крайне мало, а рынок на этой неделе показал желание продолжить восходящий тренд, который длится уже 5 месяцев. Вчера, кроме выступления Джерома Паулла, полностью дублирующего

Станислав Полянский 06:39 2025-06-26 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 26 июня. 9 июля приближается.

Валютная пара GBP/USD в течение среды полдня стояла на одном месте. Напомним о старом техническом сигнале. Если цена обновляет значимый экстремум и тут же откатывается вниз, то есть хорошие шансы

Станислав Полянский 02:09 2025-06-26 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 26 июня. Джером Пауэлл не сообщил ничего нового.

Валютная пара EUR/USD в течение среды окончательно успокоилась. Напомним, что текущая неделя началась со шторма, спровоцированного, конечно же, Трампом, который сначала объявил о перемирии Ирана и Израиля, а затем весь

Станислав Полянский 02:08 2025-06-26 UTC+2

Боуман и Уоллен готовы поддержать снижение ставки в июле

Справедливости ради, нужно отметить, что не все управляющие ФРС согласны с мнением Джерома Пауэлла. Однако, ради той же справедливости, г-н Пауэлл никогда не называл точных сроков длительности паузы

Александр Днепровский 20:41 2025-06-25 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.