Аналитические обзоры Форекс: 23.02.2024 - Будет ли ЕЦБ снижать...

23.02.2024 10:18

Будет ли ЕЦБ снижать ставки раньше ФРС или нет? (Ожидаем ограниченного роста пары EUR/USD и снижения EUR/GBP)

Обнародованные в четверг данные индекса потребительских цен в еврозоне показали, что инфляция продолжает снижение, что позволяет снова говорить о возможном начале снижения ставок ЦБ. Но произойдет ли это?

Согласно представленным данным, потребительская инфляция в зоне евро в январе упала на ожидаемые 0.4% против повышения в декабре на 0.2%. В годовом исчислении показатель также снизился до предполагаемого уровня в 2.8% с 2.9%.

Приближение годового значения индекса потребительских цен к отметке в 2% вызвало дискуссию о необходимости в ближайшее время европейскому регулятору начинать снижение процентных ставок для стимулирования экономики региона, пострадавшей сначала от последствий необдуманной денежной политики в период пандемии коронавирусной инфекции, а затем уже на фоне политического и экономического противостояния между Западом и Россией.

Напомним, что в настоящий момент экономика региона находится в рецессии с уровнем безработицы 6.4% и ключевой процентной ставкой в 4.5%.

Логика событий указывает на то, что нынешние жесткие ограничительные меры – высокие процентные ставки, а также кризисные явления, должны будут обязательно привести к тому, что инфляция уже весной текущего года может упасть к заветной отметке в 2%, на которую молятся монетарные власти региона. Но будет ли в действительности ЕЦБ начинать снижать ставки раньше, чем ФРС?

Ранее мы сделали предположение, что существующая иерархия интересов в западном мире основывается на первичности интересов гегемона – США. Пока он сам в лице своего ЦБ ФРС не решит, что пора начинать снижать ставки, никто в западном экономико-политическом блоке не шелохнется, если, конечно, инфляция там не упадет неожиданно к двухпроцентному барьеру. Но даже в этом случае ЕЦБ может найти причины для игнорирования этого факта.

По итогам последнего заседания регулятор в лице своих представителей дал понять, что пока еще рано приступать к снижению ставок, хотя рынок предполагает, что первое снижение может состояться на июньском заседании.

Что можно ожидать от единой европейской валюты на рынке Форекс?

Полагаем, что, как и в случае с долларом, где его динамика полностью находится под влиянием темы снижения ставок, но уже ФРС, евро, вероятнее всего, будет консолидировать в паре с ним и с другими основными валютами. Неопределенность реальных сроков начала снижения процентных ставок в Америке и в других странах Запада будет препятствовать формированию устойчивых трендов на валютном рынке Форекс. Иначе говоря, единая валюта будет еще какое-то время хаотично двигаться как в парах с долларом, так и другими основными валютами.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара может получить ограниченную поддержку и вырасти к 1.0890, если преодолеет уровень 1.0835, но при этом пока будет оставаться в боковом диапазоне на волне описанных в статье факторов.

EUR/GBP

Пара лежит на уровне 0.8545. Ожидание того, что ЕЦБ может раньше, чем Банк Англии начать срезать ставки из-за того, что инфляция в Британии пока не спешит снижаться, может привести к ее падению к 0.8515 после преодоления отметки 0.8545.