empty
14.02.2024 00:09
Иена продолжает уступать доллару. Свопы на весенний разворот Банка Японии растут (дополнено)


Начнем с конца: ведь движение актива мы определяем по цене его закрытия. В этот день, на этой неделе, в этом месяце и так далее...

Февральский вторник 13-го основные индексы и валюты пережили на максимальных разворотах по той причине, что инфляция все еще не исчезла волшебным образом. Как показали отчеты, потребительские цены в США выросли в январе на 3,1% (г/г). Для сравнения – год назад этот показатель вышел на уровне 6,4%. То есть падение цен на энергоносители и многие товары действительно помогает охладить инфляцию. Конечно, основной вопрос связан с тем, как это повлияет на позицию Центробанка США в отношении процентных ставок. Мартовское сокращение ФРС, похоже, теперь уже не обсуждается.

Однако говорить о том, что полученный набор уже учтенных данных по инфляции способен изменить долгосрочную стратегию рынка, тоже преждевременно. Но в отношении иены все складывается именно так. Против нее с новой силой заработали прежние факторы:

  • укрепившийся на ФРС доллар
  • подскочившие доходности трежерис
  • недавние голубиные заявления Банка Японии

В результате японская пара 13 февраля поднялась на уровни, на которых не бывала с ноября прошлого года (график 1). За эти несколько месяцев мы уже успели подзабыть, как финансовые власти Японии чуть ли не ежедневно должны были проводить устные интервенции на Форексе. И если во вторник такое предупреждение не прозвучало, то, возможно, только потому, что в стране были длинные выходные и чиновники просто не успели произнести знакомые рынку мантры.

Кроме того, данные потребительской инфляции в США снова несколько шокировали трейдеров. В то же время индекс цен производителей Японии, также опубликованный сегодня, выглядел очень невзрачно (график 2). Его показатель в январе вырос на +0,2% (при прогнозе +0,1%) и на валюту страны не оказал существенного влияния. «Эта скромная цифра все еще может указывать на ограниченное влияние на потребительские цены и может дать Банку Японии возможность пока продолжать выжидательную позицию», – отметил в своем отчете Джун Ронг, рыночный аналитик IG.

В то же время ключевым для иены остается форвардное руководство Банка Японии относительно своевременности ястребиного поворота. Последние сообщения о заработной плате поддерживают ставки на выход Банка Японии из отрицательной ставки в апреле. Свопы учитывают вероятность повышения ставки Банком Японии на +10 б. п.:

  • 33% на заседании 19 марта
  • 72% на заседании 26 апреля

А пока иена сегодня резко обесценилась к доллару США и завершила торги вторника в районе отметки 150,8 (график 3). В завершение вторника график пары снова перешел в консолидацию без направленной тенденции. В среду важных новостей из Японии, которые могут оказать влияние на курс иены, не ожидается, поэтому она может торговаться в рамках технических индикаторов. Ожидается, что 14 февраля курс доллар/иена продолжит движение в бычьем диапазоне и может продвинуться в область выше уровня 151,45. Но также не исключена попытка коррекции цены и тестирование области поддержки 150,0–149,4.


Благодаря слабой иене и сильным показателям Уолл-стрит японский Nikkei 225 (график 4) отметил новые 34-летние максимумы. «Мы повысили наш прогноз по японским акциям на 2024 год (с 35 000 до 37 000 для Nikkei 225), принимая во внимание изменения в макроэкономических условиях, включая ослабление иены в начале года, а также прогресс в структурной политике реформ», – написали аналитики JP Morgan в заметке ранее в этом месяце. И это после роста на 28% в 2023 году, который сделал японскую биржу самым прибыльным крупным фондовым рынком Азии. В прошлом году иностранные инвесторы вложили 42,1 млрд долларов в японские акции.


Однако скачок Nikkei очень тесно связан с иеной. То есть можно предположить, что любое укрепление иены на фоне признаков словесной интервенции может тактически сорвать ралли японского фондового рынка. И наоборот, пока стремительный старт-2024 не показывает никаких признаков остановки для Nikkei.

И это отбрасывает иену в область внимательно наблюдаемого уровня 150 за доллар. Если же быки смогут закрепиться выше этого уровня, то в долгосрочной перспективе им откроется путь к уровню 152 иены за доллар. Эта область была очень важна раньше. Позитивных катализаторов для японской иены нет. Удержать пару доллар/иена ниже ключевого уровня сопротивления могут только опасения по поводу интервенций Банка Японии или их прямое вмешательство в торги на Форексе.


Ранее резкое обесценивание валюты побудило министра финансов Японии Шуничи Судзуки предупредить, что власти внимательно следят за рынком. При этом чиновник не подтвердил, что они будут вмешиваться в движение валюты. Заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда также предупредил, что резкое падение иены вредно для экономики и что Япония при необходимости предпримет соответствующие действия. Напомним, что страна трижды вмешивалась в валютный рынок в 2022 году, когда иена упала до 32-летнего минимума в район отметки 152. Но с тех пор никаких действий не предпринималось. И вот 14 февраля подобное заявление снова поступило. Главный секретарь кабинета министров Японии Ёсимаса Хаяси заявил в среду, что он «внимательно следит за движением валютных курсов с ощущением срочности».

Экономисты Commerzbank считают, что для реального роста иены необходимо реальное изменение направления денежно-кредитной политики Банка Японии. Именно это будет лучшим инструментом для укрепления национальной валюты, а не вынужденная интервенция. Ее результат будет кратковременным, как это уже происходило раньше. То есть именно монетарный регулятор, а не Министерство финансов имеет ключ к устойчивой стабилизации иены.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Трамп бомбит Иран: рынки в панике, доллар взлетает

В ночь на воскресенье США нанесли массированный авиаудар по иранским ядерным объектам, начав новую фазу эскалации на Ближнем Востоке. Уже в понедельник рынки отреагировали уходом из рискованных активов и бегством

Алена Иванницкая 07:41 2025-06-23 UTC+2

Закроет ли Иран Ормуз? Нефть – на траектории удара, доллар и евро – в защите

В ночь на воскресенье США нанесли удары по трем ключевым ядерным объектам: Фордо, Натанзу, Исфахану. Это стало первым военным вмешательством Вашингтона с 13 июня – дня начала новой фазы эскалации

Светлана Радченко 01:44 2025-06-23 UTC+2

«Мир» на крыльях Spirit – финал или пролог? Календарь трейдера на 23–25 июня

«Настало время мира!» – таким сообщением прокомментировал Дональд Трамп удар американской авиации по ядерным объектам Ирана. В ночь на 22 июня Военно-воздушные силы США нанесли массированный удар по трем ключевым

Светлана Радченко 13:38 2025-06-22 UTC+2

Дедолларизация. USD не растерял остатки власти и может еще наделать шума

Когда доллар США чихает, весь мир простужается. Так было десятилетиями. Но, похоже, глобальный иммунитет крепнет. По крайней мере именно это показывает новый анализ Societe Generale: доллар больше не кажется непоколебимым

Анна Зотова 16:44 2025-06-20 UTC+2

Риски поставок подогревают нефть, Азия в плюсе, доллар держится на плаву

Рынки акций в Азии растут. Нефть колеблется около пика за 4,5 месяца из-за рисков шока от поставок. Доллар устойчив из-за спроса, несмотря на неоднозначные сигналы от ФРС. Швейцарский франк стабилен

Глеб Франк 10:53 2025-06-20 UTC+2

Трамп подумает, стоит ли бомбить Иран – рынки выдыхают, доллар падает

Геополитическая напряженность, державшая рынки в страхе всю неделю, наконец ослабла – хотя бы на время. Дональд Трамп заявил, что возьмет две недели на раздумья, прежде чем принимать решение о военной

Алена Иванницкая 07:49 2025-06-20 UTC+2

Фунт на пороге разворота. Для роста нужно чудо, а для падения – время

На первый взгляд ничего не произошло. Ставка осталась на уровне 4,25%, рынок в целом спокоен, фунт не рухнул. Но под этим спокойствием кроется сдвиг куда более важный. Впервые с начала

Анна Зотова 15:08 2025-06-19 UTC+2

Инвесторы в растерянности: данные слабые, политика – агрессивная, надежда – в облигациях

Доходность казначейских облигаций сократила предыдущее падение после выступления главы ФРС Пауэлла. Опасения по поводу Ближнего Востока сохраняются. Иранский лидер отвергает требование Трампа о капитуляции. Швейцарский национальный банк снижает процентные ставки

Глеб Франк 13:56 2025-06-19 UTC+2

Решение ФРС не расшатало крипторынок: биткоин стабилен и нацелен на $205 000

После вчерашнего заседания Федрезерва, на котором он сохранил ключевую ставку на текущем уровне, на рынках почти ничего не изменилось. Фондовые индексы остались в текущем диапазоне, а биткоин избежал резких скачков

Лариса Колесникова 10:41 2025-06-19 UTC+2

ФРС упрямится, Трамп злится, USD садится на коня. Календарь трейдера на 19–20 июня

Президент США заявил, что Иран упустил шанс на договор по ядерной программе. Он не исключил возможность удара по Ирану, но отказался полностью раскрывать намерения Вашингтона. Озвученные Трампом планы выглядят

Светлана Радченко 08:37 2025-06-19 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.