شهد زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي انخفاضًا يوم الاثنين، وهو ما كان متوقعًا. خلال الأيام الخمسة الماضية من التداول، فقد الجنيه الإسترليني 450 نقطة، وفي الأشهر الثلاثة الأخيرة، انخفض بمقدار 1,300 نقطة. ما زلنا نعتقد أن هذا ليس القاع للجنيه. عندما ننظر إلى الإطار الزمني الأسبوعي، يتضح سبب توقعنا لهذا السيناريو. انتهى الجزء الأخير من الاتجاه الهبوطي الذي استمر 16 عامًا حول مستوى 1.0350. في ذلك الوقت، اعتقد الكثيرون أن هذا يمثل الأسوأ للجنيه وأنه لا يمكن أن ينخفض أكثر. ومع ذلك، قد تكون مرحلة جديدة من الاتجاه العالمي قد بدأت قبل ثلاثة أشهر. إذا كان هذا صحيحًا، فيجب أن يستمر الانخفاض، على الأقل حتى يصل إلى التكافؤ.
على الإطار الزمني اليومي، تبدو الحالة بالنسبة للعملة البريطانية قاتمة بالمثل. يستمر الانهيار الذي دام ثلاثة أشهر، دون أي علامات على التصحيح، حيث يواصل الجنيه الانخفاض حتى في الأيام التي تخلو من الأسباب المحلية. ومع ذلك، تظل الأسس العالمية وديناميكيات السوق ثابتة. دعونا نوضح ما نعنيه بذلك. يشمل الإطار الأساسي العالمي السياسات النقدية للاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا، بالإضافة إلى الظروف الاقتصادية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة. فيما يتعلق بالأخيرة، من غير المرجح أن تكون هناك أي تساؤلات: الاقتصاد الأمريكي أقوى بوضوح وينمو بوتيرة أسرع بكثير. في الواقع، أي اقتصاد ينمو بمعدلات "أكبر من الصفر" يتفوق على المملكة المتحدة، التي تعاني من شبه ركود.
من المتوقع أن تكون السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددًا مما كان متوقعًا سابقًا، بينما من المرجح أن يتبنى بنك إنجلترا موقفًا متساهلًا في محاولة لتحفيز الاقتصاد. ومع ذلك، فإن الجانب الأكثر بروزًا هو أنه منذ سبتمبر 2022، قام السوق ببيع الدولار، مسعّرًا بشكل مبكر تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بينما يتجاهل إلى حد كبير التحركات المحتملة لبنك إنجلترا. من الواضح الآن أن الاحتياطي الفيدرالي يخطط لتنفيذ تخفيضين فقط في أسعار الفائدة في عام 2025، وحتى هذه ليست مضمونة. وهذا يشير إلى أن معظم العوامل العالمية تدعم الدولار. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي احتمال عودة دونالد ترامب إلى الرئاسة إلى تعزيز الدولار بشكل أكبر. لقد أخطأ السوق في حساباته، متوقعًا بشكل غير صحيح إجراءات متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي.
حاليًا، يحتاج السوق إلى "إعادة توازن" سعر الصرف ليعكس قيمته العادلة، مع الأخذ في الاعتبار سياسات ترامب التضخمية وخطط بنك إنجلترا للتخفيف. يشير الاتجاه الهبوطي المستمر لمدة 16 عامًا إلى أننا في بداية المرحلة التالية. نعتقد أن الجنيه الإسترليني سيستمر في الانخفاض على مدى فترة طويلة. بالطبع، إذا تغيرت الظروف الأساسية، سنقوم بتعديل توقعاتنا وفقًا لذلك. ضمن الاتجاه السائد، من المحتمل أن تكون هناك تصحيحات—ربما حتى كبيرة. ومع ذلك، يظل توقعنا العام دون تغيير: لا نرى سببًا لارتفاع الجنيه. السؤال الوحيد هو متى سيبدأ السوق في جني الأرباح جزئيًا من المراكز القصيرة.
متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 128 نقطة، وهو ما يعتبر مرتفعًا لهذا الزوج. نتوقع يوم الثلاثاء، 14 يناير، أن يتداول الزوج ضمن نطاق 1.2035 إلى 1.2291. القناة الخطية الأعلى موجهة نحو الأسفل، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. مؤشر CCI دخل مرة أخرى منطقة التشبع البيعي؛ ومع ذلك، فإن ظروف التشبع البيعي خلال الاتجاه الهابط تشير عادةً فقط إلى تصحيح محتمل. اقترح التباين الصعودي في المؤشر حدوث تصحيح، والذي تم إكماله الآن.
أقرب مستويات الدعم
- S1: 1.2085
- S2: 1.1963
- S3: 1.1841
أقرب مستويات المقاومة
- R1: 1.2207
- R2: 1.2329
- R3: 1.2451
توصيات التداول:
يبقى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في اتجاه هابط. لا يُنصح حاليًا بفتح مراكز شراء، حيث نعتقد أن جميع العوامل الداعمة للعملة البريطانية قد تم أخذها في الاعتبار في السوق عدة مرات، ولا توجد قوى دافعة جديدة حاضرة. بالنسبة للمتداولين الذين يركزون فقط على التحليل الفني، قد يتم النظر في مراكز الشراء إذا ارتفع السعر فوق المتوسط المتحرك، مع مستويات مستهدفة عند 1.2451 و1.2573. ومع ذلك، فإن مراكز البيع لا تزال أكثر ملاءمة، مع مستويات مستهدفة عند 1.2035 و1.1963.
توضيح الرسوم التوضيحية:
تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.
خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملس) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.
مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.
مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.
